中股「熔斷機制」招惡果　開春啟動2次即蒸發33.5兆

記者張心衡／綜合報導

金融巨鱷索羅斯（George Soros）近日又有驚人的言論，當前中國股匯市的情況，讓他彷彿看到2008年金融海嘯前的跡象。中國在2016年才剛啟動股市「熔斷機制」，原本設計是要避免市場恐慌擴散導致非理性行為，當股價下跌幅度到達某個數值的時候，就會自動暫停或全面停止交易，但是這種機制遇到中國投資戶則完全失效，反而出現瘋狂拋售，在兩個啟動「熔斷」的交易日內，市值就蒸發33.5兆元台幣，「熔斷機制」上路短短1週被迫喊停。

「東方明珠」一片綠油油，7日一開盤，「滬深300指數」一路下挫，上午10時A股就提前收盤，港股、日股、德股接連被拖累，呼籲股民冷靜的「熔斷機制」反成了股市跳水幫兇。上海股民：「我老股民了，作了20幾年，這種情況是反常的。」

熔斷機制就是自動停牌機制，意在避免市場恐慌導致瘋狂拋售行為，當股市下跌達到5%時，就會自動暫停交易，跌幅達到7%，則全面停止交易，「熔斷」這個起源自美國的制度，到了中國卻完全失靈。上海證券首席分析師蔡鈞毅：「當跌到3.5%的時候，大家都會恐慌式拋股票，拋到5%停盤之後，大家不是在冷靜，而是在蓄謀進行第二輪拋售。」

1月1日「熔斷機制」在上海A股啟動，才上路四天，「滬深300指數」就觸發5%和7%的熔斷值，7日兩段防火牆也接連失守，還創下A股最短交易紀錄，兩日合計交易時間僅155分鐘，就讓股市蒸發33.5兆元台幣，證監會決定8日起暫停「熔斷機制」。金融評論員：「『熔斷機制』的設計不合理，加劇人民對A股市場沒信心。」

股民預期心理作祟加劇中國股市震盪，「熔斷機制」啟動7日就喊停，人民銀行動則撒錢護盤，突顯中國金融秩序混亂，金融巨鱷索羅斯已經從中嗅出2008年金融海嘯的味道。