看到「投資級」就下單？股魚揭坐領4.5％息收心法

圖、文／鏡週刊

▲投資達人股魚在去年開始購入投資等級公司債，坐領4.5％年配息。（圖／鏡週刊）

美國聯準會升息腳步逐漸接近尾聲，債券市場可望接手表現。許多投資達人在去年就陸續在債券價格相對低點買入債券ETF，股魚說，債券最重要的是評等，要買到A級公司債、殖利率4.5％以上，才能安穩領息。

美國聯準會升息到尾聲，許多人從2022年底開始購入債券ETF，只要看到「投資級」3個字就直接入手，對此投資達人股魚大喊：「聽到的、跟買入的不一定相同！」要投資人買債券ETF前先做好二道程序把關，才能在升息末段賺到債券資本利得及債息。

股魚指出，自己從去年就開始購入投資等級公司債，也經常向學員提起：現在是買入的好時機！但他發現，學員只要看到ETF商品名稱出現「投資級」3個字就開始下單，完全不管成分內容。

「債券要注意所買進的產品構成評等分布，而投資級債券又分成A級（含以上）與BBB級兩種類型，一般媒體推薦的投資級債券多是指『以A級為主要構成的產品』，要先弄清楚才不會買錯標的。」股魚強調。

市場上債券ETF持有評等A級以上的標的，包含復華公司債A3、元大AAA至A級公司債、國泰A級公司債、中信高評級公司債等4檔。以4/26要除息的復華公司債A3（00789B）為例，殖利率4.88％，意味只要4/25前買入，就可以鎖住4.88％的年化報酬率。

第二關則是要仔細看債券ETF的殖利率。股魚表示，現在是債券ETF價格的歷史相對低點，殖利率介於4.5％至4.9％之間都是好買點，若債券價格再往下跌，讓殖利率超過5％時，他會伺機再加碼。

股魚表示，目前市場上有兩大疑慮，第一是美國是否要提高舉債上限，目前美國國會兩黨仍僵持不下，進一步影響到美債被調降信評的可能。「2011年時標準普爾就曾摘下3A的信評、下降至AA+等級。」他解釋。

第二是日本央行新任總裁植田和男是否會改變過去的利率政策，一旦日本升息，勢必會讓海外資金回流。股魚解釋，過去大家借日圓買美債套利，一旦日本升息套利空間縮小，法人會選擇賣美債、回補日圓，造成債券價格下跌。

上述的兩大疑慮，可能會讓債券價格受到影響，但股魚表示，若債券價格下跌，殖利率勢必上漲，當殖利率因事件短期影響而超過5％以上時，會是絕佳加碼點。且因美國聯準會升息動作已開始趨緩，後續降息機率大增，債券價格回溫的趨勢將出現，「未來2年，不論是純收債息、或是出現價差空間，都是可以期待的。」股魚強調。

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