美股要被屠殺了？策略師曝市場「3隱憂」　投資歐洲、日本大賺

財經中心／周宸妘報導

▲川普2.0經濟政策來臨，策略師哈奈特表示，美股耀眼時光將畫下句點，分析3個市場隱憂。（圖／翻攝自Pexels）

美國總統川普重返白宮，上任首日除了簽署多項行政命令，也強調以「美國優先」為主軸，帶來川普2.0經濟政策。對此，美銀策略師哈奈特（Michael Hartnett）表示，美股在全球舞台耀眼表現將結束，主要是中國AI新創公司DeepSeek對全球科技股帶來挑戰、移民數量急劇下降以及政府提高關稅，強調可以將目光放遠至2國家。

根據《Business Insider》報導，今年美國7家超大型科技公司「七巨頭」（Magnificent 7）股票恐將跌落，不過，其他國際股票仍有可能受益於不同的經濟和市場動態，並非全面崩盤。

▲中國新創公司DeepSeek全新推出R1模型，主打生產成本低，能源使用效率更高。（圖／DeepSeek官網）

哈奈特中指出，隨著DeepSeek爆紅，全新推出R1模型，其生產成本低，能源使用效率更高，對於美國科技巨頭是否能超越所有資金，哈特內特認為是否定，「DeepSeek意味著AI資本支出回報預期將達到頂峰。」

此外，哈奈特之所以認為美股無法跑贏全球股市在於，美國政府支出放緩，且移民水準也將下降。過去5年來，美國的財政支出遠高於趨勢水平，有助於推動市場表現優異。但自川普總統上任，試圖發布政府支出暫停令，導致股市走向有所變動。

至於美國移民數量也急遽下降，哈特內特強調，2024年美國人口增加330萬，其中有270萬來自移民者。2019 年至2024年3月期間有78%的就業成長來自移民。不過，這也不代表著大盤將會崩潰，他說明，即使美國七巨頭表現不佳，但其他市場卻可能受益。

哈奈特進一步表示，目前全球市場上有2國都有可能突破，分別是歐洲與日本，「投資者全盤押注於美國例外論，錯過了廉價、不受歡迎的日本和歐洲銀行股的新長期牛市。」日本銀行的股價仍比1980年代的高點低74%，歐盟銀行的股價比2007年的高點低67%。