定存股何時該賣？獲利、配息都穩定　長期持有不須賣出

2021/01/30 18:00:00

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文／Money錢

▲（圖／翻攝自Money錢）

存股的投資人通常是以長期投資、長期領息為目標，不過投資期間股價難免有震盪，尤其近幾年市場在高檔時經常出現「黑天鵝」事件，2020年3月的全球股災就是一例，使得股價波動加劇，也衝擊了投資人的存股信心。究竟，以存股為目標的投資人在股價出現大幅震盪時該如何應對？存股期間，何時是好的出場時機呢？

「算利教官」楊禮軒的存股經驗當中，就有不少逢高賣出的案例，例如，早期他分批買進聚陽（1477），成本只有61元～71元，2016年，在聚陽股價於140元～190元時賣出部分持股。另外，他也曾在54元左右買進潤泰集團旗下的事業廢棄物處理公司日友（8341），並於150元賣出數十張。

楊禮軒分析，他每次賣出股票的理由都不太相同，有時候是因為市場利多消息充斥，股價已經被炒得過熱，不但漲多、變貴，甚至大漲翻倍，但實際觀察公司的財報卻沒有想像中那麼好，這就代表可能是有心人刻意釋出利多消息、拉抬股價，當一檔股票的基本面跟不上，或比預期差，這時就是不錯的賣點，投資人可以分批出脫，將資金換到更有效率的標的。

股價漲多
可考慮分批調節

對楊禮軒來說，以殖利率5%計算，等於要領20年的股息才能回收成本，但如果股價在1、2年或是數年間漲了1倍，此時逢高獲利出脫（未必是看壞公司），等於1次賺了20年的股息。楊禮軒持有聚陽多年，期間曾經賣出部分持股，就是因為當時股價已經超過買進成本1倍以上，賣出部分持股的資本利得，幾乎已將原始成本回收。

因此，楊禮軒建議，如果手中持股股價翻了1倍，等於賺了20年股息的時候，就可以考慮出場，或出脫部分持股。此外，選股最好挑選百元以下的股票，畢竟同樣以翻倍計算，股價從50元漲到100元通常會比100元漲到200元更容易（在成交量相同的情況下，價格越高，要花越多錢才能推升股價）。

財經作家股素人曾經將長期持有的統一超（2912），在248元高檔出脫獲利，原因也是他早期買進的成本僅有75元。他解釋，賣股不代表公司營運不好，而是價格已經偏高。

獲利、配息都穩定
長期持有不須賣出

投資達人、小資女艾蜜莉認為，如果是以存股為目的，持股又是波動小、獲利與配息都穩定的公司，其實無須太在意股價漲太多或跌太兇，因為公司的價值並沒有因為股價波動而改變，每年還是可以提供穩健的現金流，可以考慮長期持有，不用賣出。

相較於法人，散戶雖然缺乏相關專業與資源，但最大的優勢就是「時間」，因為法人每年、甚至每季都有績效的壓力，但散戶只要對自己負責即可，財經部落客阿格力就是領悟到「散戶可以用時間換取股價空間」，從而開啟了他的存股之路。

如果幸運買到的是長期成長股，投報率還會遠高於定存股，只要成長趨勢沒有改變，就可以長期持有，只是這類公司可遇不可求，在台股市場相當少見。

另外，如果買的是景氣循環股，在股價過熱時可以考慮分批出脫。艾蜜莉建議，股價來到近5年的最高價，通常漲幅已經是倍數，此時就可以考慮賣出。存股達人、財經作家陳重銘也認為，景氣差時，股價通常在相對低檔，這時候是買點，不是賣點；反之，景氣好時，股價通常已經在高檔，可以考慮分批出脫。

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