失寵？華研股價創掛牌新低　投資人全套牢

記者丁士芬、吳奎炎／台北報導

旗下擁有女子人氣團體S.H.E等多位藝人的華研，去年底正式上櫃，成了台灣首檔文創股，本來外界一遍看好，股價開盤還衝到180元，但之後卻一路走跌，21日收在133元創掛牌新低。專家分析，台灣的文創市場還不完善，以華研來說，即使股價跌到波段新低，本益比還是高達36倍，跟國際文創股不到30倍相比還是顯得有點高。

女子天團S.H.E去年再度合體開唱，演唱會場場爆滿人氣超高，不只自己荷包滿滿，也讓東家華研旺到股票上櫃！獲利不錯的華研，去年12月19日正式掛牌，當天開盤價衝到180元，但今(21日)收盤價不到135元，創史上新低。

以華研去年掛牌開盤價180元，但每股稅後獲利3.17元來計算，本益比高達56倍，儘管21日股價跌到133元，換算今年預估每股稅後獲利3.69元，本益比也超過36倍，當初進場的投資人各個套牢，笑不出來。專家認為，台灣文創產業環境不夠完善，加上研發創新，距離國際水準還有一段距離，文創股要撐起高本益比勢必不容易。和目前國際大娛樂公司相比，華研的本益比確實相當高。

財經名嘴黃世聰表示，我覺得以國際上來說，大概落在2.30倍是合理的本益比，我們畢竟還是要回歸它本身的實質獲利面來看，如果只是覺得它股本小，籌碼少把本益比炒得很高，我覺得還是會面臨到本益比的修正。

其實不只華研，新上市股創掛牌新低的還包括安成藥，21日收在288元創波段新低，另外像是F-勝悅、F-太景也是掛牌後一路跌，台灣流行產業 颳起文創風，但投資人千萬別盲從跟進，還是得評估市場風險，才能穩健獲利。