第二季投資債券安全嗎？把握投資等級債這時點

記者戴玉翔／台北報導

▲高信評的投資等級債券其防禦力反而吸引資金流入。（示意圖／翻攝自Pixabay）

近期金融市場加劇震盪，繼矽谷銀行遭到接管、瑞信違約風暴，促使投資人擔心歐美金融資產連環爆，不少資金湧進美債避險。國際資產管理公司就建議，從上述事件來看，高利率政策所帶來的衝擊逐漸顯現，第二季還有企業獲利考驗在前，不妨透過高信評的投資等級債券部位防禦，因為當市場出現負面消息時，其防禦力反而吸引資金流入。

瀚亞投信近期發表第二季投資展望指出，市場共識認為升息已近尾聲，但經濟衰退風險仍會存在，第二季市場波動可能更為明顯，建議納入防禦力較高的投資等級債券資產。目前債券價格處在歷史低點，殖利率高於5%以上水準，預料將吸引想降低風險的市場資金持續流入。

保誠（美國）資產管理固定收益團隊投資組合經理Mark Redfearn表示，目前利率水準已經非常接近2023年利率中位數的5.25%，今年可望迎接升息終點，不妨把握投資甜蜜點。

至於何時是好時機？統計過去30年共五次美國停止升息的經驗，停止升息後，投資級債券是平均表現最好的債種；而當投資級債殖利率>5%時進場投資，則正報酬機率也將顯著上升，高殖利率拉抬了投資等級債正報酬的機率。

統計自2000年以來迄今（2000/1/31~2023/3/14），美國投資級債殖利率高於5%的月份只占總期間的34%，而目前殖利率水準約在5.5%，機會難得。投資人若能把握殖利率5%以上的期間進場布局，則美國投資級公司債的正報酬機率更有顯著提升。

投資人該如何挑選合適標的呢？投資專家表示，由於國人可以直接買到美國市場為主的投資級債券基金並不多，不妨兼顧品牌、績效、獎項及可選擇的貨幣級別等條件來篩選。以今年剛獲得國際獎項-Benchmark最佳基金公司獎的瀚亞投信，就引進一檔瀚亞投資-優質公司債券基金，就是一檔以美國為主的基金，持有超過99%投資等級債，五大特色也是符合投資人布局條件。

1.指數殖利率超過5%，高於其他各類美國投資等級債約3.9%～4.8%水準。

2.基金布局高信評債券，信用品質提高防禦力。

3.布局美國知名企業或歐美政府，前10大持有的發行人如美、德公債、美國銀行、摩根大通等。

4.基金具備豐富級別，包括美元、澳幣避險、南非幣避險及紐幣避險，另有手續費後收型等選擇。

5. 挑選有獎項認定的產品，獲指標基金獎(台灣)2022年-最佳基金公司獎「最佳美國固定收益-傑出表現」。

▲美國投資等級債殖利率大於5%進場，正報酬機率上升。（圖表／記者戴玉翔製作）