債券投資聚焦YES三大亮點！永豐「基礎建設及公用事業」債券殖利率衝5%

記者戴玉翔／台北報導

▲永豐投信全新推出聚焦於「基礎建設及公用事業」的全球投資等級債券基金，4月19日開始募集。（圖／記者戴玉翔攝影）

升息循環末升段，全球債市看俏，市場將迎來債券投資新選擇！永豐投信全新推出聚焦於「基礎建設及公用事業」的全球投資等級債券基金，該基金前三大投資標的為通訊、公用事業以及能源管線公司所發行之債券，目前最新投資組合殖利率約5.42%，4月19日開始募集。

永豐投信總經理濮樂偉表示，即將募集的「永豐全球基礎建設及公用事業投資等級債券基金」，是永豐旗下第二檔基礎建設與公用事業主題基金，主要看好相關產業具剛性需求，營收獲利相對持穩，不易受景氣衝擊，有助於投資人降低整體資產價值的波動度，從容應對全球經濟與市場突發變化，因此永豐投信在產品線規劃上，不止鎖定基礎建設產業的特殊利基，也透過股票、債券等不同投資工具齊頭並進，力求滿足投資人的多元投資需求。

永豐投信投資長林永祥指出，即將募集的這檔新基金，更是為應對今明年的市場新局而設計，主要特色可用「YES」來貫穿：Y代表殖利率（Yield），隨著聯準會快速升息，投資等級債券價格已來到近年相對低檔，殖利率則升上近十年的甜蜜高水位，對中長期投資人來說，現在正是入手投資等級債的大好時機；E代表信評優異（Excellent），投資等級債的信用評等優異，歷史經驗顯示，即使處於經濟逆風，投資等級債仍能維持相對低的違約率，是投資人應對市場不確定性的有力憑藉；S代表產業穩健（Stable），基礎建設及公用事業的商品為民生必需，且多為政府特許經營，競爭少，營運不受景氣影響，價格調整機制也與通膨掛鉤，因此相關企業獲利與資金調度、還本付息等，相對於其他產業較為穩定，更有利於長期債券投資。

永豐全球基礎建設及公用事業投資等級債券基金擬任經理人陳雲樸表示，目前正進入升息循環尾聲，BOA美國銀行今年一月調查顯示，預期長天期利率將走低的投資機構經理人比例不斷攀升，而3月的FED點陣圖也預估，終點利率落在5.1%，代表今年五月就可能出現最後一次升息，由於債券價格與市場利率向來存在反向關係，這代表債券價格有機會呈現一波漲升趨勢。

陳雲樸認為，現階段正是佈局債市的良好時機，以美國企業債為例，依近30年、4次升息的歷史經驗，若從升息前後開始投資，不論一年、二年及三年後，平均通常有不錯的漲幅表現，而其中由公用事業、能源、運輸、通訊等產業發行的投資等級公司債，與一般投資級債相比，無論目前或近一年、五年、甚至十年，各天期債券殖利率均相對勝出，顯示以基礎建設及公用事業為主的投資等級債券，深具長線投資價值，此時進場勝算更高。

該基金前三大投資標的為通訊、公用事業以及能源管線公司所發行之債券，預計前十大持債為能源傳輸公司、薩賓帕斯液化天然氣、愛依斯電力公司、華納兄弟探索公司、T行動通訊、艾索倫電力公司、尼索思能源控股公司、西方中流合夥公司、美國電話電報公司、聯合航空等。

陳雲樸分析，經過全球強力貨幣緊縮潮，目前投資等級債券殖利率已來到5%以上水準，也是近十年來的相對高位，甚至直逼2010至2020年之間的年化報酬率，儘管全球經濟前景仍存在相當不確定性，市場行情也要看聯準會決策方向，但預料現在已距離停止升息、步入降息階段不遠，債市後續應有不少資本利得的潛在空間，而由基礎建設及公用事業發行的投資等級債券，在獨特利基支持下，行情應不怕寂寞。