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碧桂園停牌、恆大聲請破產!中國爛尾樓風暴來襲 陳傑鳴:台灣應借鏡

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這篇文章對中國房地產市場的問題做了一個很好的分析,並提醒台灣應該引以為戒。作者指出,中國的房地產市場泡沫化嚴重且開發商的高槓桿行為帶來了巨大的風險。政府的「三條紅線」政策對高負債的開發商進行管制,可能導致崩潰危機,進而引發「房地產違約潮」和「大量爛尾樓」問題。更令人擔憂的是,這樣的危機可能引發「金融體系的系統性風險」,對整個經濟產生嚴重影響。 對比台灣,作者認為台灣市場規模較小,建商沒有發行公司債的習慣,資金主要依靠土地融資。雖然台灣也有房市控管政策,但相對於中國,控管力度較為緩和。文章提醒台灣政府應該注意到中國房地產市場的問題並適時調整政策,避免重蹈覆轍。 整體而言,這篇文章提供了有關中國房地產市場的深入洞察,並對比台灣的情況,提醒讀者需警惕類似的風險。

這篇文章對中國房地產市場的問題做了一個很好的分析,並提醒台灣應該引以為戒。作者指出,中國的房地產市場泡沫化嚴重且開發商的高槓桿行為帶來了巨大的風險。政府的「三條紅線」政策對高負債的開發商進行管制,可能導致崩潰危機,進而引發「房地產違約潮」和「大量爛尾樓」問題。更令人擔憂的是,這樣的危機可能引發「金融體系的系統性風險」,對整個經濟產生嚴重影響。 對比台灣,作者認為台灣市場規模較小,建商沒有發行公司債的習慣,資金主要依靠土地融資。雖然台灣也有房市控管政策,但相對於中國,控管力度較為緩和。文章提醒台灣政府應該注意到中國房地產市場的問題並適時調整政策,避免重蹈覆轍。 整體而言,這篇文章提供了有關中國房地產市場的深入洞察,並對比台灣的情況,提醒讀者需警惕類似的風險。

問答

Q1: 中國房地產面臨的主要問題是什麼? a. 建商負債比過高 b. 房市明顯泡沫化 c. 銀行受到牽連 正確答案:b. 房市明顯泡沫化 Q2: 如果中國房地產開發商出現債務危機,可能引發的問題有什麼? a. 房地產違約潮、大量爛尾樓問題 b. 銀行或民間融資企業無法債償 c. 系統性金融風險引爆 正確答案:a. 房地產違約潮、大量爛尾樓問題 Q3: 台灣與中國房地產市場的主要差異是什麼? a. 台灣建商沒有發行公司債的習慣,資金僅依靠土地融資進行 b. 台灣的房市泡沫越吹越大 c. 台灣市場規模較小 正確答案:a. 台灣建商沒有發行公司債的習慣,資金僅依靠土地融資進行

Q1: 中國房地產面臨的主要問題是什麼? a. 建商負債比過高 b. 房市明顯泡沫化 c. 銀行受到牽連 正確答案:b. 房市明顯泡沫化 Q2: 如果中國房地產開發商出現債務危機,可能引發的問題有什麼? a. 房地產違約潮、大量爛尾樓問題 b. 銀行或民間融資企業無法債償 c. 系統性金融風險引爆 正確答案:a. 房地產違約潮、大量爛尾樓問題 Q3: 台灣與中國房地產市場的主要差異是什麼? a. 台灣建商沒有發行公司債的習慣,資金僅依靠土地融資進行 b. 台灣的房市泡沫越吹越大 c. 台灣市場規模較小 正確答案:a. 台灣建商沒有發行公司債的習慣,資金僅依靠土地融資進行

記者陳韋帆/綜合報導

中國地產龍頭不斷爆出債務危機,陳傑鳴表示,台灣應引以為戒。(示意圖/記者邱榮吉攝影)

▲中國地產龍頭不斷爆出債務危機,陳傑鳴表示,台灣應引以為戒。(示意圖/記者邱榮吉攝影)

中國房地產龍頭先是碧桂園停牌,再傳債務重組中的恆大在美國紐約聲請破產。元宏不動產加值服務平台研究總監陳傑鳴表示,「我們從中國的房地產模式,對照台灣房地產現況,應借鏡其原因,引以為戒,反思如何防範類似問題。」

陳傑鳴說,中國因土地廣闊,房地產開發資金,除了透過融資,發行公司債也是主要方式,但近年中國房市明顯泡沫化,政府又祭出力道過猛的「三條紅線」政策,只要建商負債比過高,就會進行管制,原本就因房市不景氣,開始透過公司債不斷借新還舊的企業,一旦被管制,就會立刻面臨崩潰危機。

他進一步指出,如此巨大的房地產開發商,一旦出現了債務危機,甚至倒閉,除了引發「房地產違約潮」、「大量爛尾樓」問題,因為不斷融資的高槓桿動作,無法對銀行或民間融資企業進行債償,最恐怖的就是引爆「金融體系的系統性風險」。

陳傑鳴說,當銀行受到牽連,後續就會造成一連串的金融危機,如股市震盪等。強硬的做法,談不上好或壞,畢竟房市泡沫如果越吹越大,破滅那天的傷害就會越大,只是中國選擇的是長痛不如短痛,短時間內勢必經濟動盪不安。

對應台灣的房市呢?他指出,「台灣跟中國最大的差異,就是市場規模較小,建商沒有發行公司債的習慣,資金僅依靠土地融資進行。」

陳傑鳴說,目前台灣雖然也有房市控管政策,包括「房地合一稅」、「實價登錄」,以及進行推動的「預售屋禁轉」、「限貸令」、「囤房稅2.0」等動作,但相較中國明顯緩和許多。

不過,他也提到,「近期台灣房市反轉,確實也出現建商跑路的情況,只是規模都不大,要衝擊整體經濟並不容易,但預售屋消費者及都更、危老都應該要當心,畢竟台灣建商預售屋就是靠土地融資及消費者預付款做為資金,風險幾乎都押在銀行及消費者身上,如果建商跑路,爛尾苦果就會直接由消費者、地主、銀行承擔。」

最後,站在消費者、民眾角度上,陳傑鳴建議,日前傳出內政部次長花敬群有意限制建商「樓板面積施工達6成」才可動用消費者預付金部分,如果要保障消費者權益,確實持續推動購屋者將可較有保障;另外,限制建商興案前,自己也應投入相對總銷一定比例金額作為保證金,避免惡意詐欺跑路的建商橫行的措施,也有利購屋者,不過,以上措施勢必對建商產生不小壓力,後續市場反應如何,值得繼續觀察。

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