蘋果、華為高階鏡頭升級　郭明錤曝「這台廠」成關鍵贏家

記者王翊綺／台北報導

▲郭明錤點名，光學鏡頭大廠玉晶光（3406）將成為高階鏡頭升級週期再起的關鍵贏家。（圖／翻攝自玉晶光官網）

有「最強蘋果分析師」之稱的天風證券分析師郭明錤點名，光學鏡頭大廠玉晶光（3406）在未來1-2年將擁有數個來自高階產品的關鍵成長驅動，包括iPhone 17的前相機鏡頭顯著升級、iPhone 16 Pro系列潛望鏡鏡頭（四重反射稜鏡）、Vision Pro的高單價Pancake、iPhone 16 Pro系列超廣角鏡頭、與華為P70系列的超廣角鏡頭，將成為高階鏡頭升級週期再起的關鍵贏家。

郭明錤4日在社群平台X發文指出，iPhone 17前相機將升級至24MP/6P鏡頭（vs. iPhone 15 & 16的12MP/5P），成像品質可望大幅提升。玉晶光為iPhone前相機主要鏡頭供應商，因6P鏡頭單價較5P高100-120%，可望顯著貢獻玉晶光2H25營收超過30億元與利潤。

而玉晶光驗證iPhone 16 Pro潛望鏡進度順利，可望自2Q24底／3Q24初開始出貨，並顯著貢獻2H24營收超過新台幣30億元與利潤。兩款iPhone 16 Pro的換機需求受益於配備更大螢幕，故出貨可望較iPhone 15 Pro系列增加5-10%，故即便考慮潛望鏡降價10-15%與大立光仍為主要供應商，iPhone 16 Pro的高單價潛望鏡仍可顯著貢獻玉晶光2H24營收與利潤。

此外，玉晶光自2023年底／2024年初開始大量出貨Vision Pro的高單價Pancake（為獨家供應商），貢獻2024年營收約10億新台幣，Vision Pro對玉晶光的營收貢獻程度較大多數供應商明顯。

郭明錤進一步指出，玉晶光的iPhone 16 Pro系列的超廣角鏡頭獲利可望進一步成長（為主要供應商）。iPhone 16 Pro系列超廣角相機將升級至48MP/0.7um/(1/2.6")（vs. iPhone 15 Pro的12MP/1.0um/(1/3.6")），預期輸出規格為12MP，並顯著改善成像品質。iPhone 16 Pro超廣角維持6P鏡頭設計，故單價提升有限，但因生產良率持續提升，故玉晶光的超廣角鏡頭獲利可望進一步成長。

最後，玉晶光為華為1H24新機P70系列的超廣角鏡頭供應商。因P70系列超廣角相機升級且出貨量預期成長100-120% YoY（vs. P60系列出貨量），可望降低淡季效應對玉晶光的影響。