美國啟動升息循環　投資動向法人這樣看

美國聯邦準備理事會（Fed）如預期升息1碼，並預告明年將升息3次，正式啟動升息循環，基富通證券調查37家投信投顧結果顯示，近8成看好未來3個月股市表現。

基富通證券調查，在37家投信投顧中，78.4%看好未來3個月股市的表現，其次為平衡型資產，看好度為13.5%；債券整體看好度只有8.1%。

至於看好的基金類別，依序為美國股票型基金看好度51.4%，高收益債券基金看好度40.5%，亞太股票型基金和產業型基金看好度並列為35.1%。

基富通證券表示，統計自1987年以來，聯準會升息循環美股的表現，第1次升息後的1年內，股市仍有高點可以期待，指數波段最高漲幅平均為10%；不過，需要留意的是，過去幾次經驗來看，大盤走向「先下後上」的機率高於「先上後下」，指數震盪幅度不小，平均最大跌幅為11%。

日盛新台商基金經理人祝以諾表示，升息短期對指數影響不大，中長期將影響有再融資需求、對美元負債比高的公司有較大影響。

而依照過去升息經驗，進入第1次升息或是連續升息時，對台股影響較大，此次升息與上次已相隔1年時間，影響力相對小，盤勢可望回歸基本面，從技術面觀察，大盤價量配合得宜，成交量尚在低檔，台股仍看多，台股基金仍可伺機布局，惟須留意電子與非電子的輪動。

祝以諾指出，聯準會升息後，從產業面觀察，金融股與美國內需相關概念股受惠程度最直接，聯準會升息後對金融股較為明顯，升息後帶領全球利率由目前極度不正常的零利率、負利率，逐漸回到正常水準，長期受利率下滑壓抑的金融股有機會翻身。