既要經濟強大又要打贏中國貿易戰　川普難兩全

美國總統川普對中國的貿易戰時收時放，屢屢釋出矛盾訊號。這反映川普行動受限於一個事實，也就是他無法既要切斷已緊密交纏的美中商業關係，同時又要刺激美國經濟成長。

▲美國總統川普對中國的貿易戰時收時放，屢屢釋出矛盾訊號。（圖／中央社）

「紐約時報」（The New York Times）報導，川普只需參考股市表現這個他喜歡拿來自誇的指標，就能得到上述結論。

經驗證明，全球前兩大經濟體美國和中國的貿易關係若看來將惡化，掌握資金的投資人便會拋售股票，導致經濟衰退的疑慮加深；而當冒出可能達成貿易協議的跡象，投資人就會欣然買股，進而緩和全球經濟走軟疑慮。

但川普經常看似被兩股相斥的意念拉扯，導致股市和川普的中國政策方向也在兩方間擺盪。

川普若透露可能和中國達成貿易協議，股市就會開心上漲，美國民眾也會發現他們的退休金帳戶金額更高而更富有，這都對尋求連任的川普有利。

但川普若嚴厲威脅對中國貨品課徵新關稅，並要打造揚棄中國的美國產業新秩序，股價就會受創，美國經濟成長展望也會轉壞。

然而，這麼做卻會受到川普的鐵粉選民歡迎，他們是視貿易戰為艱困但必要事務的國家主義者。他們認為，前幾任美國總統都因太軟弱而不敢行動。

美國經濟現在雖仍持續成長，失業率處於50年來最低點，但美國企業卻正將投資計畫延後，因為他們摸不清美中貿易戰的衝擊程度為何。而一旦投資速度減緩，最終也會導致家庭支出減少，進而引發經濟衰退。

如果貿易戰一直持續，造成股市慘跌，股價就會變成美國經濟痛苦來源。因為當數百萬美國民眾面對他們投資虧損的現實，便可能猶豫是否購買新屋、度假或開創新事業。

川普擅長遊走於看似相斥的立場。例如他近幾週一下吹捧美國經濟表現很強，一下又痛批美國聯邦準備理事會（Fed）主席不肯積極降息，影響經濟發展。川普也傳出考慮祭出減稅來進一步刺激經濟。

不過，貿易戰卻恐怕讓川普無法再遊走兩端。他將必須選擇要繼續這場戰爭，或是要讓經濟成長。