全民瘋台股！驚人數據曝光　台大教授急勸世：散戶快下車！

記者戴玉翔／台北報導

台股今（3）日在盤中一度大漲158點，讓投資人信心大振，也因為最近股市非常熱絡，這幾個月常常走在路上都聽到路人在講股票，甚至連平常不投資股市的藝人和立委都在電視上分享自己的股票經，但是台大教授徐丞志卻在臉書用數據提出示警，他奉勸大家一句話：「趁著還能跑，趕快下車！」

台灣大學化學系助理教授徐丞志日前在臉書發文，他結合「台股加權指數過去20年的歷史走勢圖」與「每月有交易戶數的逐月數據」，發現驚人的一幕。

▲台大教授徐丞志以「台股加權指數過去20年的歷史走勢圖」與「每月有交易戶數的逐月數據」做比對，發現驚人的一幕。（圖／翻攝自徐丞志臉書）

徐丞志從數據中發現，過去20年台灣股票市場平均每月有交易戶數約為138萬戶（因為過去20年台灣人口數僅從2200萬增加到2300萬，因此就不做趨勢線修正），標準差約為29萬戶。在絕大多數的月份裡，有在台股進行交易的人數大約落在80~196萬戶之間（正負兩個標準差內），占了大約95%的月份。因此當台股每月有交易的戶數超過200萬戶時，代表有很多平常完全沒在碰股票的人都跳進場內進行交易了。

面對這樣的結論，徐丞志表示，股票市場上有個很常被討論的理論，叫作「擦鞋童理論」，典故是在20世紀初的紐約，有個經濟學大師發現連擦鞋童都在跟他討論要買哪支股票，他因此判斷市場過熱且即將崩盤，因此出脫手中的股票而逃過股災。

台股歷史上幾次的景氣循環高點，都伴隨著超過200萬戶的「每月有交易戶數」，包括2000年初的dot-com泡沫，以及2008年的美國金融海嘯，緊接著就是腰斬的台股加權指數。

▲台股歷史上幾次的景氣循環高點，都伴隨著超過200萬戶的「每月有交易戶數」。（圖／資料畫面）

7月的用戶數達到256萬戶，在統計上是什麼概念，它代表了的是4個標準差，也就是它出現的機率為0.003%，等於是每30,000次才會出現一次，換算一下就是理論上要每2500年才有一個月會有這麼大的交易戶數出現。而且別忘了，今年3月才剛出現過246萬交易戶數（標準差 3.7，機率約為萬分之二），而且過去連續幾個月都在200萬戶以上。

面對這麼不尋常的股市熱度，搭配加權指數不斷創下歷史高點，徐丞志表示，只想奉勸大家一句話「趁著還能跑，趕快下車！」