元月投資美股？專家曝判斷心法：第3季財報＋第4季漲跌

記者戴玉翔／綜合報導

2020年全球股市經歷武漢肺炎（COVID-19、新冠肺炎）、美國總統大選、美中貿易戰等衝擊仍交出亮麗成績，投資人對即將到來的2021年股市是否繼續攻高有所期待。永豐金證券策略分析師陳泓睿指出，過去10年元月份S&P500指數共出現6次上漲，1次持平，僅3次明顯下跌，「觀察2020年第三季財報，再加上第四季漲跌幅，元月效應發酵機率高。」

▲過去10年元月份S&P500指數共出現6次上漲，1次持平，僅3次明顯下跌。（圖／翻攝自Pixabay）

陳泓睿表示，從前一年的第三季財報表現可以判斷元月行情的漲跌趨勢，統計2011年至今10年的元月份美股，分析3次明顯下跌的年份其前一年第三季優於預期的比例相對偏低，顯示基本面若不盡人意，元月股市動能連帶受影響；2020年第三季S&P500成分股中財報優於預期的比例超過80%，遠高於十年平均值71%，將有利於2021年元月的美股動能續強。

▲美股過去10年元月漲跌幅統計。（圖表／永豐金證券提供）

面對第四季股市強勢走勢，來年元月份能否再漲？陳泓睿指出，以過去十年的經驗判斷，前一年的第四季股市漲跌與來年元月份的漲跌呈現「負相關」，在6個上漲的元月份中，前一季的股市漲幅平均為2.62%，3個明顯下跌的元月份中，前一季股市漲幅平均達6.92%，顯示第四季倘若已出現不小的漲幅，則元月份的操作需傾向謹慎，換言之，假如第四季股市為下跌，元月份的上漲行情則可期待，以2019年元月為例，2018年第四季因美中貿易戰股市急跌13.97%，2019年元月反彈7.87%，因此投資人可依第四季的行情為元月股市參考判斷。

▲美股過去10年Q4與元月漲跌對照表。（圖表／永豐金證券提供）

陳泓睿指出，全球股市迎新春，美股第三季財報明顯以優於預期的居多，加上全球央行攜手維持的長期低利環境亦有助攻效果，有助於元月行情發酵持續，然而，截至12/17的第四季美股漲幅偏大，則是投資人須稍微留意的部分。

無論多空，投資人若想為新年博個好彩頭，可以留意「元月效應」帶來的紅包行情；長線投資人可藉由「定期存股」的方式作投資，無論元月是漲是跌，長期平均成本都會與市場均值相近，可提高投資的勝算。