產業何時落底？渣打曝2大關鍵因素　坦言「恐延後到今年第三季」

記者戴玉翔／台北報導

▲渣打銀行東北亞區高級經濟師符銘財認為，終端需求落底時間可能會被延後到今年第二季，甚至是第三季。（圖／記者戴玉翔攝影）

2023年邁入第二季，儘管年初經濟有復甦的跡象，疫情的影響漸漸退場，但國際經濟仍受到俄烏戰爭及中國防疫封控措施的影響，加上持續升息和緊縮政策不斷，美、歐、中的需求都明顯下滑，台灣出口成長趨緩，渣打銀行今（26）日說明2023 第二季全球及台灣經濟展望，渣打銀行東北亞區高級經濟師符銘財認為，終端需求落底時間可能會被延後到今年第二季，甚至是第三季。

渣打銀行大中華及北亞首席經濟師丁爽、渣打銀行東北亞區高級經濟師符銘財今日共同剖析2023上半年之經濟趨勢與市場前景。

針對台灣終端需求的問題，符銘財表示，台灣基本上還是一個以消費性電子為主的一個出口型的經濟體，所以大家都關注在全球消費性電子需求下滑之後，什麼時候落底？有沒有機會在今年看到回升？其實在去年底渣打一度是認為底部應該是在今年的第一季，但以台灣今年前三個月的出口數字來看，渣打認為落底還需要一點時間，這個底部可能也會被延後到今年第二季，甚至是第三季。而景氣燈號藍燈的情況，也將持續到今年第二季。

符銘財指出，這有兩大關鍵因素，第一，是中國經濟的表現，雖然說中國今年第一季經濟出現明顯的回升，第二季也持續強勁的反彈，但是並沒有看到，中國經濟回升的過程裡，對於周邊經濟體，像是台灣、韓國、日本的部分，帶來很大的一個幫助，這部分可能是因為消費性電子需求還是比較弱的。

第二，歐美經濟第一季的數字並沒有大家想像中那麼悲觀，但是渣打認為不爭的事實，還是在於歐美需求持續下滑，以美國製造業指數PMI來看，還沒有看到第二季落底的可能。

符銘財提到，在沒有看到台灣半導體跟消費性電子明確回升之前，台灣今年的經濟增長還是有一些壓力，渣打日前也下修台灣今年GDP預測從原本的 2.2%下調至1.9%。

至於如何觀察台灣半導體跟消費性電子回升訊號？符銘財說，首先觀察的指標就是DRAM的價格、LCD面板的價格，再來會觀察台灣電子製造業的法說展望以及庫存判斷，這些都是觀察重點。

至於全球升息循環要結束了嗎？符銘財認為，升息已將進入尾聲，美國今年有機會看到降息，但還是要取決於通膨下滑與否，但歐、英頂多就是升息結束，不至於有降息可能。