獨家／別人恐懼我貪婪！專家揭1招「美元保單換美債ETF」報酬飆15-30倍

記者王翊綺／台北報導

▲倫元投顧分析師王信傑建議「美元保單換成美債ETF」，報酬率高出15-30倍。（示意圖，非當事人／資料畫面）

美元近期飆漲、台幣貶值，美國聯準會（Fed）高利率將維持更長時間，刺激美國公債殖利率創下16年新高，各類債券ETF全面走跌，其中長天期公債ETF更成為重災區，掀起投資人恐慌。對此，倫元投顧分析師王信傑反而建議「美元保單換成美債ETF」，報酬率高出15-30倍，最好的時間點就是「現在→最後一次升息」前後，他已逢低買進元大美債20年（00679B）44張，將分批加碼到100張。

倫元投顧分析師王信傑向《三立新聞網》表示，買美元保單和美債都屬於「中長期投資」，美元保單一次繳清（躉繳），通常6-8年還本，若前幾年提前解約都是虧錢，平均每年增值1.5-2.5%，略優於定存利息，長期受到有錢人青睞，因風險有限，主要風險在於解約時的匯差。若以現在美元兌台幣32.24元來說，如果解約時變成30元以下，等於賺了利息、賠了匯差。

以最近30年來看，美元兌新台幣32-35元是壓力區，現在台幣仍然在貶值，但再貶幅度有限，大約會貶到聯準會最後一次升息前後，明年降息後，台美利差就會縮小，因此預期最近1、2個月就會止跌彈升，因此「6-8年期美元保債，最近可能是最好的獲利了結解約時機」。

▲▼倫元投顧分析師王信傑表示，以最近30年來看，美元兌新台幣32-35元是壓力區，建議現在是獲利了結、解約美元保單的最佳時機。（圖／翻攝自《趨勢百分百》節目）

賣掉美元保單後，可以將資金轉到美債ETF，王信傑直言：「會說最近半年、一年都虧錢的人，是因為太早買！」很多人預期今年要降息，所以很早甚至今年初就先搶買美債ETF，但其實聯準會之前就預告今年不會降息，最近一次會議後更說今年將再升息一碼，因此美債再跌有限。以國泰美債20年（00687B）為例，跟股票一樣隨時都能買賣，屬於季配型美債ETF，年化殖利率4%以上，因此在聯準會降息之前，至少可賺4%利息，優於美元保單。

王信傑說明，美債ETF的主要風險在於美國政府倒債及利率風險，目前前者發生機率極低，後者聯準會9月21日已暗示今年11月2日或12月14日會再升息1碼，明年降息2碼，開始啟動降息循環；債券平均存續期間約17-18年，「理論上利率漲跌1%，國泰美債20年漲跌17-18%」。

目前聯準會利率區間5.25-5.50%，頂多再升1碼（0.25%），但之後就要降好幾%。若降到3%，理論上就能賺31%，若2000年2008年歷史重演降至1%以下，則大漲65.2%，還不包括每季配息，因此「頂多短套，早晚都會賺大錢」。

▲▼倫元投顧分析師王信傑建議現在解約美元保單是最佳時機。（圖／王信傑分析師提供）

「美元保單你都可至少持有6-8年，為何無法持有美債ETF1-3年？何況隨時都可賣！」王信傑指出，現在很多人怕債券，因為大部分投資人或專家只看到眼前的跌，投資人可在美債低點買入，等聯準會升息完、降息接近尾聲再獲利了結，屆時要買股票ETF存股，或者是買美元保單都可以，投資就是一個機會，錯過這波長線低點，可能要等8-10年或是更久以上。

至於有投資人擔心，美國聯準會說「higher for longer（高利率將維持更長一段時間）」會不會至少得套一年？王信傑直言是「錯誤觀念」，美國明年降2碼，可能隨通膨或經濟數據做出動態性調整，但早晚都要降，今年升息完後確定暫停升息，「利空出盡就會開始漲」，只是一開始漲得較慢，若確定聯準會停止升息，公債殖利率一定馬上回檔，美債價格就會開始漲，降息前美債價格就會提早反應；就算還沒降息，從暫停升息到降息之間，每季都有配息可領。

▲倫元投顧分析師王信傑曬出他買的美債ETF。（圖／王信傑提供）

王信傑說明，如今公債殖利率飆升，正是事先反映聯準會再升1碼，「聯準會最後一次升息之前，這段時間可能隨時見到美債長線低點」，因為最佳進場時間就是現在到最後一次升息前後，他個人從2個月前開始買00679B，目前已持有44張，且最近跌越多買越多，預計買到100張。

此外，王信傑也示警，股市在10月中到11月中會隨時觸底反彈，主因期間會還有美國10／12公布9月CPI、台積電法說會等短線不確定因素，若台積電財測優於預期則將提前觸底，低於預期則將繼續拖累，但整體而言，在聯準會最後一次升息時，股市將利空出盡，開始低點反彈，第四季到明第一季財報空窗期，將上演「草蜢行情」，明年上半年將是股市最好賺的一波，明年下半年聯準會降息後就要小心。

「我未來1-3年，將有90%重心都會放在美債，股票低持股或是零股，因為我看到股市要崩盤。」王信傑預期，市值型或高股息ETF如0050、0056、00878等短線也許OK，但中長期少碰，因為按照歷史經驗，聯準會啟動降息循環時，股市就要小心，主要因為聯準會降息背後因素在於預期美國經濟往下走，股市當然會反應；降息降到尾聲，股市才有機會走末跌段準備落底，屆時債券大漲大賺、股市卻是跌到中長線谷底，等債券獲利了結，再換買股票也來得及。

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