現在買債券能賺？法人曝經驗「現在是甜蜜點」　美元高利定存有1風險

記者王翊綺／台北報導

▲元大AAA至A公司債（00751B）價格上漲。（圖／翻攝自Yahoo股市）

12月FOMC會議釋出本波升息循環最明確的鴿派信號，降息已在聯準會討論範圍，債券ETF反映市場降息預期再度大漲，舉例規模最大的投資級債ETF元大AAA至A公司債（00751B），截至12／14收盤，已收復今年以來跌幅，今年上車的投資人加上領到的債息全數賺錢，驚人漲勢讓PTT網友瘋問現在上車還來得及嗎？對此，法人表示，根據過往經驗，美國降息前3個月是布局債券的甜蜜點，建議投資人仍可視自身資產配置狀況分批布局。 

聯準會釋出鴿派信號，債券ETF聞訊大漲，相關貼文在PTT「Stock板」被狂洗數篇，包括「要降息了，美債是不是送分題？」、「美債ETF VS. 美金高利定存」、「現在上車還來得及嗎？」等等，長天期公債受到青睞。有網友分享，家人從去年開始陸續解定存買入元大AAA至A公司債（00751B）與元大投資級公司債（00720B），目前投報率已回升到4.4%、7.4%，債券做為金融商品必需品，低點進場極具價值，再加上債息有670萬的免稅優勢，成為他有信心大量投入的主要原因。

此外，也有網友秀出帳戶資料表示自己擁有106張的00751B，就在等降息那一刻。其餘網友則紛紛留言「美債開始反轉了，債酸要後悔了」、「債酸都消失了欸」，更有網友表示來不及上車，掀起其他投資人討論「美債現在價格，隨便掛市價單買都比這十幾年來買入的價格還低」、「美債長期怎可能沒時間上車？」

▲有網友認為，債券只找可以接受的配息、規模大、成交量大，就可以建倉。（圖／翻攝自Yahoo股市）

針對將定存到期資金轉進債券ETF的投資策略，法人分析，美元放在高利定存，為的就是取得年化約5%至6%的利息，但現階段美國幾乎已確定本波升息循環結束，鮑威爾甚至提到委員已在討論降息，並注意降息太晚的風險，不會等到通膨回到2%之後才行動，若後續市場預期引導美元兌新台幣走弱，高利定存將承受匯損，將是「賺了利率賠了匯率」。 

債券ETF雖然也是美元計價，但重點是選擇「長天期債券ETF」，不僅現階段同樣有5%至6%高息，且有資本利得空間可以對沖匯率影響，且配息計入海外所得，相對於定存利息有不收補充保費及113年度免稅額上調至750萬的優勢，讓不少定存資金轉往債券ETF進行配置。 

法人指出，12月FOMC會議決議利率維持在5.25%至5.5%區間不變，會後並釋出本波升息循環最明確的鴿派信號，委員已開始討論降息，會留意降息太晚的風險，即不會在通膨回到2%才降息，在目標經濟軟著陸的前提下，似乎為預防式降息先行鋪路，向市場溝通。 

雖然降息的時間尚未明確，但升息達高峰為市場共識，此時進場債券ETF可一邊領高債息，並同時等待降息的到來。以目前投資人數最多的元大美債20年（00679B），以及規模較大的投資級債ETF元大投資級公司債（00720B）、元大AAA至A公司債（00751B）及中信高評級公司債（00772B），配息率皆有4%至6%。根據過往經驗，美國降息前3個月是布局債券的甜蜜點，建議投資人仍可視自身資產配置狀況分批布局。

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