金價驚驚漲！渣打預期「飆2150美元」攀新高　聯準會6月起降息5碼

記者王翊綺／台北報導

▲渣打銀行北亞區首席投資總監鄭子豐指出，渣打預期美國6月開始降息，全年125個基點。（圖／記者王翊綺攝影）

渣打銀行今（8）日舉行2024全球市場展望記者會，持續聚焦美國及全球經濟成長放緩與通膨的下降速度和幅度，北亞區首席投資總監鄭子豐預期，美國聯準會（Fed）將在今年6月降息，全年125個基點（即5碼），投資人在上半年可利用市場波動買進優質債券、美股和日股，另要注意今年堪稱史上最大選舉年，超過40國家大選，有很多不穩定的因素，且中東局勢升溫，油價和運費都會大幅上漲。

渣打銀行北亞區首席投資總監鄭子豐表示，隨著過去一年利率緊縮政策帶來的影響，美國通膨放緩趨勢已於2023年底形成，並將持續至2024年，預期利率政策的轉捩點在「年中」出現，通膨壓力減緩將更凸顯經濟疲弱的跡象，促使聯準會啟動降息週期。預期今年上半年經濟軟著陸，但下半年是否出現衰退跡象，仍值得密切注意。

由於美國和其他主要經濟體在2024年，都可能同時出現通膨壓力減輕、經濟成長大幅放緩，因此主要央行的貨幣政策，將轉向為經濟成長提供支撐，因此預估「股票和債券市場將在2024年初有較好的開局，但總體經濟數據是否顯示朝硬著陸方向演進，仍需密切觀察」。

面對投資環境的改變，鄭子豐建議基礎資產配置，首先殖利率持續走低．相對偏好成熟市場高評級債券；第二是近期股市強勢表現，可望延續至2024年初，相對看好美國和日本股票，整體表現將優於目前現金收益率。

而在機會型資產配置方面，鄭子豐首先相對看好美國的通訊服務、科技以及醫療保健行業；第二則是中國非必需消費品、通訊服務和科技行業；另也可把握美元匯率區間震盪所帶來的外匯投資機會。

針對美元走勢，鄭子豐則說明，隨著通膨壓力放緩，全球主要央行基本上結束升息周期，利差將進入區間波動的態勢，也帶動美元走勢出現狹幅震盪。不過，隨著2024年下半年美國經濟衰退風險上升，美國收益率差和美元匯率可能將面臨下行風險，緩慢的經濟成長也讓歐元的可能漲幅受限。日圓方面，日本央行可能在2024年第一季度收緊貨幣政策，利率差異可能帶動日圓匯率走揚；此外，澳幣也可能會從貿易價格比（出口價格與進口價格之比）的改善中獲益。

面對不確定性，黃金仍是對抗重大經濟衰退和地緣政治風險的有效避險工具。基於聯準會於2024年中開始降息的預期，渣打認為，黃金價格將在12個月內進一步上升，達到2150美元／盎司的歷史新高。

石油需求則在2024年全球經濟成長趨緩的背景下，成長可能會放緩，同時給油價帶來壓力。然而，預計石油輸出國組織及盟友將對價格動態作出反應，以保持供需平衡。

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