台積電法說會前瞻：AI需求激增　營收年增30%不無可能

財經中心／師瑞德報導

▲凱基證券看好台積電未來成長動能，預測2025年全年營收年增可望達30%。

凱基證券日前發表最新報告指出，台積電即將於1月16日召開的第四季法說會，市場的焦點將聚焦在AI需求持續強勁、CoWoS（晶片整合封裝技術）產能擴張、資本支出計畫以及二奈米製程進度等四大面向。凱基預測，受惠於多重利多因素推動，台積電第四季營收可望季增10%至13%。

凱基分析指出，AI伺服器需求的爆發性成長是台積電近年來最大的成長動能之一。報告中強調，由於客戶產品陸續放量，加上先進製程價格上調，台積電本季營收成長幅度將優於市場預期。此外，毛利率表現也值得關注，主因在於產能利用率提升，以及近期新台幣貶值，有望進一步帶動利潤率攀升。

展望未來，凱基證券認為，台積電的成長動能將持續來自於多個關鍵客戶的訂單支撐。首先，Intel的外包訂單將是未來幾年營收成長的核心推力；其次，Apple自研modem和RF元件計畫的進展，也將進一步帶動台積電的相關訂單量。此外，隨著3奈米製程逐漸成熟，各大科技客戶預計加速升級，這也為台積電的中長期營運增添助力。

凱基證券預測，台積電在2025年的全年營收年增率有機會達到25%至30%。此外，該機構對於台積電的**每股盈餘（EPS）**預估也顯示出穩健成長的趨勢：2024年每股獲利將達到60元，到了2025年更可望進一步增長至71.5元，顯示出台積電具備強大的獲利能力與產業領導地位。

凱基證券強調，隨著AI伺服器需求不斷增溫，加上台積電積極擴大CoWoS產能，未來兩年的成長潛力不容小覷。尤其是在全球晶圓代工產業競爭加劇的背景下，台積電憑藉技術領先優勢，有望持續鞏固其市場霸主地位。

隨著第四季法說會的到來，市場普遍預期，台積電將釋出更多有關二奈米製程進度、資本支出計畫，以及未來營運展望的關鍵資訊。投資人也高度關注，台積電是否會針對AI應用市場的最新需求，進一步調整其產能規劃及訂單配置，以保持競爭優勢。

整體來看，凱基證券對於台積電未來的營運展望保持樂觀態度，認為其在AI時代的浪潮中，將持續扮演關鍵角色，推動全球半導體產業的下一波成長。