Deepseek利空鈍化？PCB還有戲唱？

財經中心／師瑞德報導

▲Deepseek造成的影響，仍在蕩漾，後續發展，仍需要多多關心。（圖／資料照片）

台股蛇年開盤，低迷籠罩，Deepseek的利空是否鈍化？引起投資人焦慮，群益投顧分析，中國新創AI公司DeepSeek近期推出的「DeepSeek-V3」和「DeepSeek-R1」模型，以低成本和較少量的AI晶片進行訓練，宣稱可超越歐美的高額投資模型。該公司聲稱，訓練成本僅約558萬美元，使用2,048片Nvidia H800晶片完成，引發市場震撼。

市場普遍認為，DeepSeek的技術可能使AI基礎設施成本下降，導致AI伺服器、散熱模組、晶圓代工等供應鏈需求短期內向下修正，NVIDIA等相關公司在春節期間股價遭到壓回。然而，長期來看，AI推理應用將加速普及，雲端運算、邊緣運算裝置需求仍將持續上升。

群益投顧研究指出，DeepSeek所使用的AI晶片皆由台積電進行先進封裝（CoWoS），因此台積電、辛耘（3583）、萬潤（6187）、均華（6640）等設備供應商中長期仍受惠於此趨勢，但短期成長動能趨緩，投資建議維持中性。在PCB產業方面，市場短期內對NVIDIA的高資本硬體採購需求有所疑慮，台光電（2383）及欣興（3037）等ABF供應鏈公司可能面臨壓力。但隨著AI應用擴展，長期仍有利於AI伺服器與PCB板廠的持續發展。

此外，研究報告指出，DeepSeek模型成本的真實性仍存疑。若其成本確實如聲稱那般低廉，則可能引發更多玩家進場競爭，促使AI軟體變現速度加快，並刺激AI手機、PC、工業4.0等應用發展，進一步拉動邊緣運算相關硬體需求。

總體而言，DeepSeek的技術突破標誌著AI產業從雲端逐步走向端側應用的必然趨勢。短期供應鏈震盪後，AI相關設備與晶片製造商在長期仍將受惠於此趨勢，成為資本市場的新成長動能。

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