財經中心/廖珪如報導
▲輝達王者地位會被白菜價AI撼動嗎?美國諮詢機構分析。(圖/資料照)
金龍年封關前,1月17日在台積電第四季法說會及輝達執行長黃仁勳來台,攜手帶動全球高階AI發展「Team Taiwan」勢頭,讓金龍年封關收尾在輝達概念股拉動漲幅高達三成,創農曆年史上最大漲點紀錄;福禍難料,休市11日,台股遭白菜價AI模型DeepSeek崛起,與美國總統川普關稅戰狙擊,AI概念股3日開盤應聲下跌跌830點,寫下史上第四大跌點、與歷年最慘開紅盤日。
雖然今(4)日台股在美國放緩對墨、加關稅制裁腳步後,市場稍微回神,終場上漲99.25點,但投資人是否該站隊AI概念股的質疑聲浪已經大起。美國知名投資諮詢公司The Motley Fool以「Nvidia稱中國DeepSeek為『卓越的 AI 進步』:投資者應該按下買入鍵嗎?」為題做出分析,指出DeepSeek的崛起「絕對不會」導致輝達完蛋。
The Motley Fool指出,擁有豐富資源的科技巨頭,往往能夠找到方法,不僅能生存,還能領先競爭對手。如果DeepSeek能讓AI軟體更加普及,這可能會推動更多AI應用,進一步提高Nvidia晶片的需求。經歷1月27日的大幅拋售後,Nvidia的股價在1月28日出現小幅反彈,其前瞻本益比(P/E)略高於過去五年平均水平。
不過,The Motley Fool也提醒投資人,要確定自己佈局是短線來是長線,The Motley Fool認為就短線而言Nvidia及其「七大 AI 科技股」(Magnificent Seven)仍然以高估值交易,尤其是在這輪牛市已持續超過兩年的背景下。AI的發展前景仍充滿不確定性,無法確定它最終會發展到何種程度。
若DeepSeek的出現說明了什麼,那就是AI領域仍處於非常早期的階段。類似的情況曾在網路泡沫(dot-com bubble)時期出現,當時許多科技股過快飆升,隨後經歷劇烈回調——但最終,網際網路改變了一切。
但是如果是長線考量的投資者,The Motley Fool認為如果投資計畫是10至20年,那麼現在買入Nvidia可能是個不錯的選擇。但短期內,這條路可能會非常顛簸。
回顧輝達蛇年春節遭DeepSeek狙擊事件,主要是DeepSeek表示,他們僅花費560萬美元就訓練出大型語言模型(LLM),且使用的是符合美國出口管制規範的低端GPU。
由於輝達主打擁有極強的競爭護城河,這歸功於其尖端GPU產品以及CUDA(Compute Unified Device Architecture)平台的主導地位。此外,Nvidia去年的毛利率在74%至79%之間,顯示其幾乎完全掌控了AI晶片市場,並擁有強大的定價能力。但如果一個員工數不到200人的公司,只花不到1000萬美元,且使用舊款Nvidia晶片就能複製目前AI軟體的最先進技術,那麼Nvidia的競爭優勢是否仍能持續?
因此,當DeepSeek受到市場關注時,投資者的第一反應是拋售Nvidia,因為這家中國新創公司聲稱,自己以遠低於ChatGPT成本的方式開發出類似的AI聊天機器人,導致Nvidia股價在1月27日單日暴跌,市值蒸發約6000億美元。
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