川普洩密風暴　投顧：不影響聯準會啟動「漸進式升息」

富蘭克林投顧預期，市場將持續聚焦川普政治風暴，不致對美國經濟增長產生太大影響，也不會改變美聯準會未來延續漸進式升息的政策方向。

▲投顧表示，聯準會仍朝向漸進式升息。

富蘭克林指出，5月國際金融市場受兩大政治事件主導，一是上旬法國第2輪總統大選選情正面，未飛出黑天鵝，激勵資金回流歐洲，推動歐元強勢表態。

二是美國總統川普疑要求美國聯邦調查局（FBI）前局長柯米（James Comey），結束對白宮前國家安全顧問佛林（Mike Flynn）的通俄案調查，引發川普總統涉嫌妨礙司法公正的疑慮，5月17日恐慌指數一夜彈升約46%，激勵避險資產如美國公債及黃金大漲。

富蘭克林認為，相較美國政治紛擾，不利美元的投資信心，許多新興國家政治穩定，且政策朝改革開放的方向邁進，在恐慌情緒消散後可望吸引資金回流，投資人可透過布局具備基本面改善、貨幣升值空間，及高殖利率等利多的新興國家當地債市，提高投資組合收益率。

美銀美林證券全球固定收益型基金經理人調查，新興市場具備較高債券殖利率優勢，仍是套利交易的主要目標，惟近半數的經理人認為，疲弱的中國經濟數據，可能影響新興市場債套利交易動能。

因此，近期市場不確定性的環境下，投資人追求較高收益券種，高債息的新興市場債仍舊吸引投資人青睞，新興市場債市加碼程度持續領先各券種。