全球募資新趨勢　證券型代幣發行STO

財經中心／綜合報導

2017年起，全球陷入區塊鏈熱潮，許多區塊鏈公司為了募資，利用首次代幣公開發行ICO（Initial Coin Offering）迅速吸納資金，卻引發許多市場亂象，甚至產生俗稱「割韭菜」狀況，衍生投資爭議。全球第一個去中心化私募領投平台LeadBest日前舉辦STO生態系深度對談，邀請全球四大會計師事務所之一KPMG、ICO顧問公司MICA和知名財經主持人朱楚文共同探討區塊鏈產業未來發展趨勢，指出由於目前許多國家政府開始正視ICO嚴重問題，監管趨於嚴格，許多募資因而從公開轉為私募，而隨著ICO逐步納入法律監管，「合規」將成必要考量，著重投資人保護的證券型代幣發行STO（Security Token Offering）將成為未來區塊鏈公司募資的新趨勢。

▲Proof of Lead 菁英對談（圖／Leadbest提供）

LeadBest共同創辦人暨CEO 李佳憲(Neil Lee)指出，證券型代幣發行STO會引發關注和討論，是由於美國法院在九月份已有判例明白指出，以Howey Test來判斷ICO發型代幣種類是否為證券幣，只要代幣性質包含投資人出資、資金投入共同項目、投資目標期待獲利、獲利來自於經營團隊努力，就會被視為具有證券性質的代幣，必須要合乎法律規範，也意味著未來不再有模糊空間。
 
換言之，雖然ICO泡沫化問題持續引發關注，但ICO將會持續下去，只是會以更合規形式出現。LeadBest共同創辦人暨CEO李佳憲(Neil Lee)表示，STO是具有證券性質的代幣，透過公開或私募發送，相較於一般證券，用途廣泛且流通性更高，沒有國界限制，可做股權、債券、可轉換債、智能互換合約、選擇權等，只要基於智能合約寫下明確可被執行的程式，就能執行相對應功能，包括投資合約，但關鍵是必須符合所欲募資的當地國家證券交易法規範。目前STO也已吸引傳統金融業者目光，例如世界銀行授權澳洲聯邦銀行成為全球第一個區塊鏈債券管理機構，共同發行首檔區塊鏈債券Bond-i，已募得約8000萬美元資金。

▲LeadBest共同創辦人暨CEO李佳憲（圖／Leadbest提供）
 
安侯建業鍾典晏律師則指出，目前證券型代幣以美國為先驅，已經有相關法規出爐，日本韓國也跟進。世界銀行目前也委任澳洲聯邦銀行，推出全球第一檔區塊鏈債券。種種跡象都顯示，世界各國已開始陸續評估政策和法規上的可行性，證明更能保障投資人的證券型代幣，在未來新資本型態終將佔有一席之地，相信證券型代幣或通證STO將會是未來趨勢。因為相較於ICO，STO 的發行方式更為完整，包含資產、利潤分享與現金流等。
 
LeadBest共同創辦人暨 CEO 李佳憲Neil Lee表示，身為亞洲領先的證券型代幣專家，Leadbest具備完整區塊鏈智能合約技術的開發團隊，最能夠協助企業在區塊鏈資產代幣發行、私募銷售、代幣分配跟資產管理等階段，滿足初級投資市場週期包括「募資、投資、管理、退場」(投前、投中、投後管理)所有需求。由於區塊鏈諸多亂象都來自某些急於募資的公司，「割韭菜」之後就「落跑」，讓投資人權益受損，證券化代幣STO將會是未來的區塊鏈投資主流模式，LeadBest能夠協助企業無縫接軌，對接上這股未來來世界的新浪潮。

▲Proof of Lead 私募沙龍合照（圖／Leadbest提供）

這場由LeadBest主辦的私募沙龍Proof of Lead採限量邀請制，吸引包含數位貨幣投資機構、傳統創投、金融產業專家顧問、區塊鏈項目方等兩百多人參加，顯示出許多人對區塊鏈產業是否邁入STO時代，都相當關心。