美國銀行風暴恐掀起骨牌效應！專家：現在說爆完了還言之過早

記者戴玉翔／台北報導

▲美國矽谷銀行在48小時內迅速倒閉。（圖／翻攝自Google Maps）

美國暴力升息滿一週年，全球金融機構開始拉響警報，由美國的矽谷銀行率先陣亡，可能波及眾多地區性銀行，歐洲的瑞士信貸同樣陷入危機，金融業人人自危，現在很多人都在問這個雷爆完了沒？資深分析師認為，「現在說爆完了還言之過早」。

大宇國際投顧總經理張宇明分析師表示，目前來看金融股的確是最危險的一個地方，這次的矽谷銀行暴雷，一週倒了三家銀行引發全球關注，但其實台灣早有前兆，還記得在去年7月，南山人壽淨值風暴，讓大股東潤泰全與潤泰新盤中亮燈跌停，壽險股也人人自危，最主要原因就是在升息循環下債券殖利率反彈，也讓壽險業手中龐大的債券部位價格面臨大幅度下跌，直接影響壽險業的淨值。

而銀行與保險業在面對「淨值保衛戰」大多採取兩大方式因應，一是增資，二是資產重分類。此次事件的引爆點－矽谷銀行正是因為宣布將增資22.5億美元，用來改善資產負債表，但這樣的大動作也引發市場恐慌，造成矽谷銀行大量擠兌。光是3月9日一天，就被擠兌420億美元，恐慌蔓延後，也讓增資計畫宣告失敗，矽谷銀行在48小時內迅速倒閉。

如今美國已經有3家銀行倒閉，分別是3／9 Silvergate Bank、3／10矽谷銀行（Silicon Valley Bank，SVB），3／12標誌銀行（Signature Bank），其中 SVB 及標誌銀行今年 3 月遭聯邦存款保險公司（FDIC）接管，Silvergate Bank 將依美國監管程序進行自願清算。

現在很多人都在問這個雷爆完了沒？張宇明認為，「現在說爆完了還言之過早」，雖然市場認為美國升息態度有稍微放緩，但是歐洲央行並沒有，依舊升息2碼，因為他們認為通膨不打不行，但利息提高勢必影響債券，畢竟利息與債券是一個蹺蹺板，銀行利息越高，債券價格越低，如此持續下去，肯定還有未爆彈。

「這種情形在台灣不見得不會發生」，張宇明說，台灣金融業也跟矽谷銀行面臨同樣的大環境及債券價格大幅度下跌的問題，因為升息是全球性的，雖然央行指出，「美國銀行倒閉事件短期對台灣金融市場衝擊不大、加上台灣銀行財務健全、資產負債結構與 SVB 不同，且未高度參與加密貨幣交易，台灣金融體系應不致於產生系統性風險」。

但張宇明也提醒，根據去年底財報，14家本國壽險股債未實現損失高達4.43兆元，台灣金融業也沒有比國外銀行厲害，能夠未卜先知、不踩雷，台灣的銀行也跟其他國家的銀行做一樣的投資布局，畢竟能投資的商品就那些，所以還是有其風險存在，投資人更應該謹慎。