「金融股VS債券ETF」怎麼選？博士：這樣做一年7％報酬

2023/04/13 13:23:00

圖、文／鏡週刊

投資等級公司債價格跌到歷史相對低點，殖利率超過4％，小資教主楊倩琳也進場。（圖／鏡週刊）

▲投資等級公司債價格跌到歷史相對低點，殖利率超過4％，小資教主楊倩琳也進場。（圖／鏡週刊）

去年股債雙殺，特別是近幾年表現疲乏的債券，價格甚至跌落歷史相對低點，包括公債及投資級公司債殖利率因此上揚至4％以上，許多投資達人在去年都已經佈局相關ETF，小資教主Dr.Selena楊倩琳直言，她也在買債行列中。

「去年底我就只留下少部分金融股，把資金都轉入債券及高配息ETF，尤其是債券ETF，這是十年難得一遇的大多頭。」被網友封為小資教主的上海財經大學博士楊倩琳認真的說。

楊倩琳指出，債券價位都來到歷史低點，而跌深就是最大利多，去年底她就開始購入公債、投資等級公司債ETF，「想快速賺價差可以考慮公債，想穩穩領配息的人，就可以投資等級公司債為主。」

她說明，觀察過去公債表現，往往在停止升息時，價格有一波快速反彈；投資等級公司債則不同，它能提供穩定的配息，適合想固定領息的投資人，且股利會納入所得需要繳稅，但債息並不扣稅，對投資人來說，投報率更高。

楊倩琳說，選擇債券ETF時，可優先考慮現在價格在歷史相對低檔的標的，如此在買入成本上就先取得優勢；再者則是債券可以民生產業為主，「例如啤酒、電信公司等，都是民生產業，即使今天股災、或有黑天鵝事件干擾，但大家依舊需要生活，這類標的通常短暫下跌後會快速反彈，當然，下跌就是加碼的最好時機。」

以復華公司債A3（00789B）為例，第一大成分標的為Comcast（CMCSA），是全球營收第二大的寬頻及有線電視提供商、美國最大的家用網路服務與電話及付費電視提供商，在50州都有它的服務；第二大成分標的為聯合健康集團 UnitedHealth Group Incorporated（UNH），是全球營收最大的健康保險及衛生資訊公司，都是標準的民生產業。

另外，楊倩琳會搭配借券操作提高報酬率，她說明，一般來說借券的利率約在2.5％，加上原本債券ETF提供的殖利率，一年就有7％的報酬；「但沒想到近期手上的債券ETF，竟然有人出4.5％的利率想借券，若殖利率5％，再加上借券利率，投報率將近10％。」她滿意地說。

楊倩琳表示，以現今環境觀察，債券ETF至少能持有1至2年，等升息接近尾聲、準備開始降息，或是投報率有20％以上時，可考慮分批賣出做停利；但如果對於想安穩領息的投資人來說，長抱是最簡單的策略，若可以進一步搭配借券及領到債息再投入，還可以創造更好的報酬。