中國發債拚經濟短期融資利率竟暴升50%　恐陷入流動性緊縮

大陸中心／綜合報導

▲中國發行大量債券刺激經濟，卻引發大規模現金緊縮。示意圖。（圖／Pixabay）

中國經濟委靡不振，美國媒體《市場內幕（Market Insider）》11日報導，中國最新支持經濟成長的努力，無意間引發大規模現金緊縮。除了導致對短期資金的爭奪「變成一場人群踩踏式的混戰」，短期融資利率更一度上升至50%。

據報導指出，北京上月罕見批准一項年中預算調整，得以出售人民幣1兆元（約新台幣4.44兆元）的主權債券。

據了解，這新政策是要緩解地方政府的債務負擔，並在經濟動盪之際提供刺激。只是，大量債券發行，包括地方政府發行債券，吸收大量的流動性，導致中國境內的金融機構競相籌措現金，以應對流動性緊縮危機。

中國境內銀行也以創紀錄速度，發行某種形式的短期債。根據彭博彙編數據，中國銀行本週發行的可轉讓定期存單（NCD）翻了1倍，已超過1兆人民幣，創有紀錄以來，該類債務單週最大發行量。即使是國有中國工商銀行，也以今年最高殖利率，發行6個月期票據。

據《路透》報導，由於流動性緊張，中國一些規模較小的銀行被迫在10月31日，以50%的短期利率借入現金，因為銀行必須在月底結算帳目。一些絕望的借款者為了取得亟需貸款，支付了30%至50%利率，這是自10年前中國光大銀行與興業銀行違約以來，從未見過的高利率。

《市場內幕》報導，今年困擾中國金融市場一長串問題上，又增加現金疑慮。自1年前北京防疫解封以來，中國便苦於應對低成長、房市崩盤、大量外資出逃等問題。

中國人民銀行已暗示，將透過一些貨幣措施，包括降低銀行準備金要求以及在公開市場進行操作，以增加現金，來支持流動性。不過，一位北京基金經理人說，如果貨幣供應和流動性供應的模式維持不變，整個體系依然脆弱，另一次流動性衝擊總是可能發生。