3利多支撐台股首季繼續衝！投顧曝「選股2指標」

記者王翊綺／台北報導

▲歷次聯準會首次降息前股市累計報酬率。（圖／凱基投顧）

台股自農曆開年以來氣勢如龍，凱基投顧今（26）日發布研究報告指出，儘管台股短期面臨獲利了結賣壓，但在降息效應、AI狂潮、外資回補等三大利多支撐之下，今年首季台股有望持續震盪向上。近期選股方向可看兩項指標，一「評價仍處低位階的AI股」、二「基本面觸底且評價低於過去5年平均水準者」。

凱基投顧資深分析師許高銘繼封關前提出投資人應該抱股過年的觀點，也在農曆年假期尾聲龍年開紅盤前一日於「凱基股股漲」節目中指出「龍年騰雲駕霧 行情就在AI」，強調投資人應持續關注晶圓代工、伺服器代工、散熱模組、PCB、銅箔基板、網路交換器等AI相關概念股。

凱基投顧表示，儘管今年聯準會正式降息的時點容易受到通膨牽動，預估聯準會將於6月前進行首次降息，這將帶動美元轉弱並強化外資回補台股的意願。

以歷史經驗來看，美國聯準會進入首次降息循環的前半年，資金行情的預期心理有相當高的機率推升股債雙漲，回顧1980年代以來，共6次降息周期的前半年股債表現，降息的前1個月、前3個月、前6個月，股市為正報酬率的機率分別達100%、67%、67%，若扣除1998年與2001年這兩次系統性風險，股市累計報酬率為正的機率則為100%；另外，首次降息的前1個月、前3個月、前6個月，10年期美債累計報酬率為正的機率亦為100%。

另外，Nvidia股價自去年5月公布優於預期的財測後已大幅飆漲，但其預估本益比卻愈漲愈低，意味生成式AI需求大爆發帶動全球科技巨擘正處「AI先買先贏」的軍備競賽階段下，以Nvidia為首的AI相關硬體供應鏈目前正處獲利爆發階段。

凱基投顧表示，台灣在AI先進晶片坐擁全球獨占地位且在AI伺服器享有9成以上市占，只要Nvidia與美國尖牙股等全球指標AI股維持多頭不墜，台股相關供應鏈都將雨露均霑。

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