美股泡泡快破了！外資示警「7條件已滿足6」　避險5個股名單曝光

財經中心／楊惟甯報導

▲分析師認為，美股只差最後一個條件就有可能泡沫化。（示意圖／資料照）

美股在2024年走出一波令人振奮的金牛行情，但瑞銀（UBS）的資深分析師賈斯韋特（Andrew Garthwaite）卻發出警告，認為美股可能正處於泡沫即將破裂的邊緣。他指出，市場已經具備形成泡沫的六大條件，而一旦最後一個條件「寬鬆的貨幣政策」達成，美股泡沫便可能全面爆發，導致投資人損失慘重。

《商業內幕》報導，根據賈斯韋特的觀察，美股目前已符合以下六個泡沫化條件：

1.牛市周期結束：歷經多年上漲的美股可能已接近周期高點，進一步推升的空間有限。

2.企業獲利承壓：隨著經濟增長趨緩，企業利潤增幅減少，投資者對未來的盈利能力開始產生質疑。

3.市場過度集中：大型科技股主導市場，投資組合缺乏多樣性，導致風險集中。

4.距上次泡沫逾25年：上一次重大股市泡沫（2000年的網路泡沫）距今已超過四分之一世紀，投資者的風險意識逐漸降低。

5.散戶高度參與：散戶投資者的大量湧入，往往伴隨著市場的非理性繁榮。

6.市場彌漫擔憂氛圍：儘管股市表現強勁，但投資者心中對經濟前景和市場泡沫的擔憂並未消散。

賈斯韋特指出，目前僅缺乏「寬鬆的貨幣政策」這一項條件。然而，若美聯儲（Fed）進一步降息至聯邦資金利率3.2%的水平，便可能促使這最後一塊拼圖落位，從而導致泡沫破裂。

▲分析師認為，美股目前已符合六個泡沫化條件。（示意圖／pixabay）

美國Fed在2024年採取了更加溫和的降息步伐，在12月的最後一次政策會議上，聯準會再度降息1碼（0.25個百分點），使政策利率區間降至4.25%至4.50%。回顧全年，聯準會共降息3次，累計4碼（1個百分點）。

Fed主席鮑威爾（Jerome Powell）在會後記者會中表示，貨幣政策的限制性已明顯下降，但考量到美國勞動市場的降溫速度和未來通膨預期，未來的降息步調將更加謹慎。他強調，放緩降息速度是為了應對通膨下行的緩慢進程，避免過早採取過度寬鬆的政策。

賈斯韋特則認為，短期內達成寬鬆貨幣政策的條件尚有困難，但若未來聯邦資金利率進一步下滑至3.2%，市場的泡沫化風險將大幅增加。

賈斯韋特警告，美股泡沫化的風險迫在眉睫，一旦泡沫破裂，投資者可能面臨高達80%的資金損失。為此，他建議投資者應將資金配置到價格合理且具有成長潛力的股票上，尤其是人工智慧（AI）和電力相關領域，並推薦以下五檔個股作為避險之選：

▲分析師認為台積電是避險之選。（示意圖／資料照）

1.台積電（TSMC）：受惠於AI需求的快速增長，台積電具備穩定的長期發展潛力。

2.Meta（臉書母公司）：專注於AI應用的Meta，在技術創新和廣告業務上持續領先。

3.英國國家電網（National Grid）：專注於能源基礎設施，穩定的收益和需求成為其主要特點。

4.PG&E：美國知名電力公司，致力於提供可靠的能源服務。

5.Vistra：美國綜合電力服務巨頭，具備廣泛的市場覆蓋和穩健的財務狀況。

賈斯韋特說，這些公司覆蓋了AI技術與能源產業兩大領域，既能滿足當前市場的需求，也為投資者提供了長期的避險空間。