半導體成箭靶？分析師：靜待月底NVIDIA財報揭露

財經中心／師瑞德報導

▲近期半導體產業前景不明，分析師建議，期待本月底輝達的財報。（圖／資料照片）

封關期間全球股市迎來多重利空，半導體產業成最大受害者。中國AI新創公司DeepSeek的崛起，加上美國總統川普宣布課徵高額關稅，使市場陷入恐慌情緒。台積電和NVIDIA等AI龍頭股大幅下挫，台積電ADR在1月21日至31日期間下跌4.3%，而NVIDIA股價更重挫14.7%。

永豐投顧表示，DeepSeek事件的衝擊，撼動整個AI產業。 該公司以560萬美元打造出性價比高的大型語言模型，並傳持有超過5萬顆美國禁售的H100晶片，這可能進一步引發美國擴大出口管制。市場對於AI產業的發展前景產生擔憂，造成AI族群短期評價大幅修正。

另一方面，川普的關稅政策進一步加重市場壓力。自2月4日起，美國將對墨西哥和加拿大徵收25%關稅，對中國商品徵收10%關稅，並計劃擴及鋼鐵、鋁、石油等多項產品。投資人擔憂國際間的報復行動，導致電子股買盤卻步。

受上述利空影響，費城半導體指數（SOX）同期下跌6.74%，納斯達克指數也滑落2.31%。此外，FOMC於1月29日會議決議不降息，市場關注關稅政策對通膨的長期影響。FedWatch顯示，6月降息的機率已降至47%。

永豐投顧分析，儘管電子股表現疲弱，但部分傳產類股卻逆勢上漲。航空業受惠於封關期間油價下跌2.9%，帶動華航、長榮航等股票表現強勢；成衣及運動鞋製造商在美國12月服飾支出連續14個月成長的帶動下，業績持續亮眼，寶成、志強等公司股價大漲。

永豐投顧提醒，展望後市，市場人士建議短線可關注手機、網通、Switch等族群，並中長期布局AI受惠股如台積電、廣達等。同時，美股市場可留意軟體類股的投資契機。投資人應耐心等待2月26日NVIDIA財報揭露後市場趨穩的可能性。

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