機會來了 就該"一年賺一倍"!!!

今年5、6月間，受到美國恐縮減量化寬鬆規模的影響，使資金退出新興巿場，造成新興巿場股匯市大跌，隨QE緩退，加上賣超止穩與先前過度修正，新興市場已回歸基本面表現，資金再度回流到新興巿場，使得近期表現相對優於歐美股市。投資人該如何掌握此波反彈行情，掌握機會一年賺一倍!!!

《美債總算過關 美元表現市場淡定》

在10月17日截止日期到來之前，美國國會兩黨終於就結束政府關門和提高政府債務上限問題達成一致，這將暫時緩解市場對於美國債務僵局進一步惡化的擔憂。不過，市場對於美國這種在最後關頭就延長債務上限到期日的做法早已心知肚明，協議的達成反而並沒有引起市場過多的興奮情緒，投資者表現相對淡定，美元呈現繼續窄幅波動態勢。

@美國政府重啟 標普災損評估

儘管美國國會趕在周三晚間的債限最後關頭達成協議，結束了部分機構關門的窘境，但美國政府還是停擺了長達16天。標普指出，這回美國政府部門關閉已造成240億美元，約每天15億美元經濟損失，本季經濟成長率將因此縮水至少0.6%。然而標普先前已直言這只是緩兵之計，明年春年勢必引發另一波政治僵局，無法真正化解民眾的不安與市場焦慮，仍舊會對經濟發展造成壓力。

@美元指數今年以來走勢

由於美國政府停擺了長達16天，明顯拖累經濟，直接造成美元受壓。兩黨雖然臨時了調高債務上限避免美債違約，美元短線可能出現反彈走勢，不過明年初美國將可能又一次面臨“財政懸崖”的問題，因此中期來說美元反彈行情不可太樂觀。在未來幾個月，推測美元指數可能仍有點弱勢，不排除有機會往2012年底及2013年初低點邁進。

《美元指數疲弱 新興貨幣嚴重低估》

先前受到美國政局動盪及量化寬鬆退場影響，連帶衝擊新興市場貨幣走勢。投信業者指出，新興市場貨幣遭到低估，未來有回升的機會，股債資產都會有表現機會。

@對美元被低估的新興市場貨幣

根據經濟學人雜誌公布最新大麥克指數顯示，全球最被低估的兩大新興市場貨幣，分別是印度盧比跟南非蘭特，相對美元被低估的幅度，分別高達67.1%與60%。QE收傘跟美債違約雖然都起自美國，但對美元卻有截然不同的影響，前者是造成美元升值，後者會造成美元貶值。目前這兩種極端狀況都不容易發生，全球經理人將會以資產配置的角度，來衡量未來的資金布局。

@美元兌主要貨幣本月表現

瑞銀在發布報告指出，最新兩黨協議可能意味著美元短期走強，和日元走弱。
麥格理銀行指出，市場反映美國可望取得某種解決方案，投資人略為加碼亞洲貨幣，若美國真的提高舉債上限，亞洲貨幣會再大漲。美國將避免違約的樂觀氛圍提振市場對亞幣的信心，馬元可望進一步上漲，因為美國是馬來西亞的主要貿易夥伴之一。
大摩則是建議投資人買進韓元，因為若日圓升值，南韓當局可望容忍更強勢的韓元。

《複製成功模式 佈局新興正好時機》

美國QE暫不退場，新興市場暫時擺脫外資撤離的陰霾，短線反彈可望持續。但QE縮減規模的不確定性仍在，調整框架不變，只是時間點難捉摸，預期資金行情逐漸消退後，新興市場將回歸基本面表現。
 

@主要新興市場近期股市表現

墨比爾斯表示，對於美國財政議題的擔憂，扭轉了近幾個月來資金回流美國的趨勢，資金反而有回流新興市場的跡象，這符合我們持續看好新興市場的觀點，尤其對亞洲國家的基本面及金融市場抱持相對樂觀的看法。

@主要類別股票型基金資金流向

美國政府關門與債務上限議題的擔憂持續增溫，資金有自美國股票型基金撤出、轉而流入其他成熟與新興市場的跡象，過去一週美國股票型基金遭大幅資金淨流出103.26億美元，七週以來最大淨流出，連三週遭資金淨流出。新興市場部分，整體新興市場股票型基金獲資金淨流入2400萬美元。

@COPY雙賺模式 2009年巴西啟示錄

巴西股市自7月觸底以來便一路走強，倘若10月月K線再度收紅，那麼就會連續第4個月出現月線紅K棒，多頭格局隱然成形。幾乎收復聯準會主席柏南克自5月22日初次拋出量化寬鬆貨幣政策(QE)可能減碼震撼彈以來的失土。
 

《撤資美股基金 熱錢轉進新興市場》

儘管美股基金的不穩定使全球股票基金整體表現並不理想，但卻讓仍未完全走出歐債危機陰霾的歐洲、近期相對平靜的日本、以及上半年出現大規模資本外逃的新興市場，被投資者視為暫時安全的投資地區。
 

@新興市場基金近期績效表現

根據彭博資訊統計，美國政府自10月1日關門以來，全球股市漲多跌少，其中，這段期間以來，股市漲幅前十名當中，以歐股及新興市場為大宗，包括英國、西班牙股市，以及阿根廷、印度、泰國股市，分別有4%-9%不等漲勢。而今年以來，新興國家每個市場表現有所差異，俄羅斯、墨西哥及馬來西亞，有著優質新興經濟體及穩定金融環境，巴西央行對經濟市場掌控力強，今年經濟展望已上修至2.48％，明年經濟成長可期。

@印度股市價值低於歷史平均

最近國際資金有前進亞洲的趨勢，統計所有境內的新興市場暨亞洲及單一國家基金，近一個月績效前五名幾乎都被印度股市包辦，外資對印度股市自9月起至今也連續買超六周，印股後市看俏。此外，印度股市本益比低於歷史平均值約10%，股價淨值比也來到2.5倍，遠低於歷史平均的3.5倍，此時印度基金正是長線布局時點。