文／張國蓮／MONEY錢
基金與ETF成為存退休金的主要工具之一，國內核備的基金有上千檔， ETF逾百檔，加上全球資產配置觀念越臻成熟下，投資人的投資範圍已不限台灣核備的基金或ETF，這由券商公會最新統計的數據可以獲得印證。
根據統計，2018年上半年國人透過券商複委託來直接投資海外金融商品的成交金額已達1兆2,300億元，相較2017年同期成長了30%，其中ETF的交易金額來到4,520億元，也較去年同期大幅成長64%。
有國內外如此多的基金與ETF可供挑選，想選出適合長期存退休金的標的難度不比股票低，安睿宏觀理財規劃經理林銘水建議，投資人不妨回歸2個基本考量：哪檔標的適合當作中長期存退休金標的？以及該怎麼做資產配置，來達到長期穩健獲利的目標？針對這2個基本考量，知名財經作家蕭世斌以及林銘水都提供了看法，投資人可以此安排自己的退休金資產組合。
▲（圖／MONEY錢提供）
全球型基金與ETF
存退休金最佳標的
這是基於多元、分散邏輯。以追蹤各類型基金或ETF的波動度為例，全球型的基金或ETF，不論是股票或債券，因投資標的以全球為範疇，相較同類型的區域型、單一國家型、產業型的基金、ETF，波動度通常較低。
因此，投資人第一步可先鎖定全球型的基金與ETF來挑選，包括全球股票型基金與ETF、全球債券型基金與ETF、全球多元（多重）資產基金、目標到期基金。
不過，蕭世斌提醒，即使是全球型，也可能因基金經理人的投資策略不同而有差異，例如他個人較推薦涵蓋公債、公司債、抵押證券化債券的全球綜合債券基金，因為同樣是投資等級，卻可提供3%～4%的投資報酬率，較純公債稍高一些。
全球多元（多重）資產基金也是同理，因為將高收益債納入，以求拉高報酬，但波動也因此加大，蕭世斌建議投資人將高收益債視為股票來檢視每檔基金中整體股票（含高收益債）的比重，通常占基金比重越高，要承擔的風險越大。
至於最近熱門的目標到期基金，以國外受退休族歡迎的生命週期基金為例，蕭世斌認為關鍵是民眾須將自己何時退休納入考量，挑選於同樣時間到期的基金。而針對國內很夯的6年期目標到期債券基金，則建議一定要持有至到期，將本金與利息落袋，然後再投資目標到期債券基金，持續重複操作，長久下來也可達到存退休金的目標。
合理年化報酬率5%
年化波動度6%～7%
報酬率越高通常要承擔的風險越高，是投資人都知道的基本道理。林銘水表示，多數人把退休金準備不夠因素，歸咎到投資報酬率上，汲汲追求更高的投資報酬率。但根據多年的經驗顯示，提高報酬率的問題是無解的，畢竟要到退休時才能確認是不是實際能做到，反而是調整退休年齡及對退休後生活的期待值，是務實與可執行的作法。
儘管報酬率是預期數字，不是百分百保證，但是根據長達5年甚至10年的平均年化報酬來挑選，仍是可行作法。蕭世斌評估，合理的長期年化預期報酬率可設定5%，這是用報酬率等於無風險報酬率加上風險溢酬率，投資人可用定存利率或政府公債利率再往上加碼而得。
既然預期年化報酬率目標為5%，波動度就可大約抓6%～7%。提醒投資人，這可以拿來當作挑選基金的根據，也可以做為整體投資組合的目標。例如沒時間研究與挑選基金的投資人，就可以挑選全球多元資產基金、目標到期基金、生命週期基金等，由基金經理人來為自己挑選投資標的。
當然，投資人也可以花時間挑選全球股票型基金或ETF，以及全球債券型基金或ETF，配置股債基金或ETF的比重，來達到年化報酬率5%，波動度6%～7%的目標。配置的基本原則是積極者股債比為7：3，穩健者股債比為5：5，保守者為3：7，投資人可再根據自己的偏好加以調整。
除了報酬率與波動度考量之外，林銘水建議投資人也要考慮基金公司的知名度與基金規模，在符合報酬率與風險的標的中，挑選基金規模大且基金公司知名度高的標的。
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