圖、文／鏡週刊
川普重新執掌白宮，新政府新政策上路，聯準會在利率決策部份，可能保持觀望態度。在此情況下，美債布局究竟該何去何從？市場法人強調，選債除了掌握低波動、高配息原則外，高信用評級債券也是未來布局重點。
「高利率環境下，體質脆弱的企業已陸續面臨違約風險，償債壓力倍增。2024年以來，美國企業申請破產家數，更創下近年新高。尤其非投資等級債券，預估至2025年3月違約率仍有4.5％。」元大投信投資團隊指出，在同步考量違約風險及債息收益下，未來一年，具高信評的公司債仍是布局首選。
比較目前國內發行、規模百億以上的投資級債ETF，即將在11月18日募集的00968B（元大優息投等債），指數存續期間為12年，票息率達6.15％，相較目前市面上熱門投資級債券ETF，波動更低、票息率也較高。「該ETF適合追求更高債息收益的投資人，操作上因同步考量風險，因此預計布局財務體質強健的各產業龍頭企業。」
例如，全球手機晶片領導廠高通、全球最大金融服務機構摩根大通、全球影視娛樂龍頭迪士尼、全球電腦零組件龍頭戴爾，及全球最大投資銀行高盛等公司發行的債券，皆是00968B預定布局標的；該指數先篩選符合條件的投資等級債，再從中挑選票息率最高的前200檔進行殖利率加權，以達到高配息目標。
隨著美國大選結束，聯準會再降息，新政府政策上路變數仍多，但緩降息趨勢並未扭轉；瞄準高票息率、較短存續期間，適當配置美債及投資等級債，不但可穩領債息，降低投資組合波動，對大額資金來說，海外債券ETF配息適用最低稅負制、收益在750萬內可免稅，且免徵二代健保補充保費，投資人可考慮當作現金資產替代部位，進行配置。
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