專家把脈台灣經濟　正向發展中有隱憂

主計總處預估台灣今年經濟成長率2.54%，專家指出，台灣出口、投資與消費三大力道站穩，明年經濟成長率3.83%有望達標，但仍須留意疫情、匯率與資金滿溢造成的市場過熱等3項隱憂。

▲主計總處預估台灣2020年經濟成長率2.54%，專家指出，台灣出口、投資與消費三大力道站穩，2021年經濟成長率3.83%有望達標。（圖／中央社檔案照片）

太平洋經濟合作理事會中華民國委員會秘書長邱達生分析，今年雖然爆發疫情，但台灣在出口、投資與消費3股力道都有所支撐。

以出口而言，半導體產業得天獨厚，受惠於兩大因素：美中科技戰導致中國供應鏈去美化，中國大陸今年對台灣零組件需求強勁；再者是遠距商機，資通訊產品出口高幅度成長，美國市場尤為明顯，預期台灣積體電路、半導體產業在中長期5到10年仍能維持領先優勢。

邱達生指出，投資部分，因為貿易戰與疫情衝擊，很多廠商配合政府的台商回流政策，產線移回台灣後，也支撐固定投資。台商產線移回後，台灣未來訂單量會跟出口走勢趨近一致，也提高供應鏈自主性。

另外，在消費面，邱達生表示，台灣就業市場表現相較其他國家好很多，民間消費也逐漸走出今年3、4月最嚴峻時期的陰霾，主計總處最近上修今年經濟成長率為2.54%，「這個成長率完全看不出有任何外部衝擊」，預期未來台灣經濟好轉時，經濟成長率可能由3%或3.5%起跳。

不過，在出口訂單一片暢旺、台股屢創新高的同時，專家仍點出3大隱憂。

邱達生表示，第一個隱憂是疫情發展，由於台灣半導體零組件、傳產生產產品多為中間財，深受國際市場影響，如果疫情沒掌控好，不僅影響全球供應鏈布局，也會影響歐美市場終端經濟需求。

第二個因素為匯率，根據中央銀行統計，新台幣今年以來對美元升值幅度約5.61%。邱達生表示，雖然新台幣升勢對高科技產品出口沒有太大影響，但是其他產業廠商還是會擔心匯率走勢，以及匯損因素影響獲利。

台灣利率來到歷史低點，資金滿溢造成的金融市場過熱現象，則是第三個隱憂。中研院經濟所研究員周雨田分析，台灣雖有基本面支撐，但是股市漲幅已經與實體經濟脫鉤，房價也有逐漸上漲的趨勢，必須留意市場資金過多帶來的後續問題。

周雨田指出，資金過度流向房市與股市可能加劇貧富不均，因為有錢人更有錢，窮困階級則難以參與資本市場、賺取資本利得；另一潛在影響則為金融市場泡沫持續擴大，都是必須留意的警訊。

考量低利率、資金滿溢的狀況短期不會改變，引導資金流向成了政府重要課題，周雨田建議，政府在財政政策的手段應該大膽一點，除了現有的公共建設計畫，可以盤點更多建設項目，續推擴張性財政政策，一方面讓資金有去處、一方面也能增加就業機會。

展望明年，邱達生表示，以出口訂單來看，高科技產業仍舊需求強勁，訂單甚至已經排到明、後年，傳產則逐漸有谷底反彈的趨勢，雖然還不明顯；政府離岸風電等大型基礎建設、產業創新相關領域，也拉抬投資力道；加上台商回流創造就業機會、台股近期屢創新高，也都能帶動消費力道。整體而言，明年很有機會達到主計總處經濟成長率3.83%的預測。