美債正2低點狂漲41%！法人驚「還有300%漲幅空間」：停止升息布局要加快

記者王翊綺／台北報導

▲聯準會聲明刪除進一步緊縮的措辭，排除進一步升息的可能性，美債買盤聞訊全面出籠。（圖／資料畫面）

FOMC會議再度維持利率不變，聲明則刪除進一步緊縮的措辭，聯準會主席鮑威爾則稱，將關注過早或過晚調整政策的風險，美國10年期公債殖利率回落，押注美債反彈買盤全面出籠，指標產品元大美債20正2（00680L）成交量連續2個交易日破10萬張，近5日淨申購金額逾18億；元大美債20年（00679B）1日也公告第一季配息金額0.31元，以最新收盤價計算殖利率為4.1%，持續反映高債息優勢。

法人指出，依過往經驗，市場資金在升息循環尾聲就會先行進駐債市，進而推升行情，建議有意布局債券ETF的投資人，現在已可順勢加碼，一邊領息一邊等待降息行情。

目前聯準會明示已結束升息循環，再度點燃債券ETF買氣，其中持有無風險資產美國公債、投資人數高達25.3萬人的「債王」00679B更是進入第11次追募；較積極的投資人更加碼買進元大美債20正2（00680L），2023年12月與2024月1月成交量分別高達159萬、127萬，改寫2017年掛牌以來單月新高。

訪問2023年10月底於谷底即看好債券大反彈的法人，當時聯準會主席鮑威爾暗示不會升息、以放空債券聞名債券天王艾克曼（Bill Ackman）全數回補空頭部位，被視為是積極操作訊號，只要元大美債20正2（00680L）彈回年線，就有機會賺50%（詳見新聞連結：美債正2「銅板價進場」報酬飆50%　法人精算高點「漲幅太驚人」），後來走勢也確實如此。

▲法人指出，債券ETF配置優勢在於配息計入海外所得，750萬元免稅額且不計收二代健保。（圖／記者王翊綺製表）

統計2023年10月27日至2023年12月18日，00680L從7.45漲到最高10.54元，漲幅達41%。而這次聯準會已明示目前即為本波升息利率高點，影響債券最大因素「利率風險」已經消除，對於積極型的投資人，可把握機會布局。

若未來美國停止升息或是轉向降息，將帶動債券價格上漲，若多頭漲勢成形，將有利元大美債20正2（00680L）表現，在複利效果加持下會漲得比元大美債20年（00679B）的兩倍還要多。2020年元大美債20正2（00680L）價格高點為38.87元，距目前約9.6元位置約有300%的漲幅空間。 

目前全球大型法人對於債券布局策略也有共識，美銀經理人調查報告指出，多數經理人看好在降息預期基調下，債券將是2024年各資產的最大贏家，全球經理人重押債市已達近20年來最積極。

針對想把握債券高殖利率機會的投資人，法人表示，目前就算是風險極低的美債ETF如元大美債20年（00679B），殖利率還有4%以上，元大投資級債（00720B）更達5.38%，買進債券ETF領息的同時，還要留意債券ETF兩大優勢，首先是債券ETF配息計入所得，適用個人最低稅負制，一般投資人新台幣670萬元內可免稅，也免繳二代健保補充保費；若持有美元現金的投資人，也可評估目前匯率位置，若降息預期引導美債殖利率下滑、美元指數走弱，債券ETF相對於單純持有美元現金更有資本利得空間。

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