投資者撤回資金：貝萊德在歐洲ESG基金面臨22億美元流出

圖、文／永續新聞網 

根據晨星（Morningstar Direct）最新的分析報告，貝萊德公司（BlackRock Inc.）在歐洲的環境、社會與治理（ESG）基金首次出現了客戶提領金額超過新增分配資金的情況，這是至少三年半以來的首次，顯示出投資者似乎正在逐步撤出被動投資策略。這一變化反映了市場環境的演變以及投資者對ESG投資的態度的調整。

▲貝萊德第三季度全球可持續基金流量為正，但歐洲市場挑戰依然存在，雖然歐洲資金流入超過250億美元，增長能否持續仍待觀察。（圖／永續新聞網提供）

根據第三季度的數據，這家全球最大的資產管理公司在歐洲註冊的可持續開放式基金和交易所交易基金（ETF）中，淨流出資金高達22億美元。晨星提供的這些數據基於其對可持續投資的定義，回溯至歐洲開始執行ESG披露規則的14個季度前，這段時間見證了歐洲在可持續投資領域的發展和變革。

晨星Sustainalytics可持續投資研究主管霍滕斯·比奧伊（Hortense Bioy）表示：「這一現象令人驚訝，因為貝萊德在過去至少五年裡的每個季度都一直位居ESG基金流入的榜首。」她進一步強調：「更令人意外的是，資金流出主要來自於其被動基金，而這類基金一向受到投資者的青睞和信任。」

雖然貝萊德發言人指出，全球範圍內該公司的可持續基金在第三季度的流量仍然是正數，但這一點似乎並未能抵消在歐洲市場面臨的挑戰。事實上，當考慮到機構性委託時，貝萊德在歐洲的資金流入超過250億美元，顯示出該公司的增長勢頭仍然強勁。然而，這樣的增長是否能持續，仍然需要時間來檢驗。

晨星的數據進一步顯示，歐洲的指數追踪型ESG基金的資金流入在9月底降至歷史最低，僅為100億美元，這使得投資者感受到市場的壓力和不確定性。

在經過多年美國對ESG投資的抵制之後，晨星的數據暗示這一投資策略在歐洲也遭遇了阻力。根據晨星的估算，歐洲地區的資產管理公司在上個季度的淨資金流入量下降超過7%。這一趨勢突顯了投資者在面對市場回報不佳和不斷變化的監管環境時的困境。

目前，投資者正在努力在回報低於市場水平以及持續演變的監管環境中尋找平衡。例如，歐洲證券與市場管理局（ESMA）正在執行的產品命名規則，可能會迫使數千個ESG基金要么剔除不合規的資產，要么尋找新的產品名稱，這為基金管理公司帶來了新的挑戰。

比奧伊指出，最近流出資金的貝萊德基金中包括了一些清潔能源策略。她還提到，貝萊德依據歐盟氣候轉型基準的ESG增強型交易所交易基金（ETF）系列同樣遭遇了資金流出。

「這是否是貝萊德迎來新時代的開始，特別是資金流出開始頻繁，還是市場的波動性將成為新常態，還有待觀察。」比奧伊說。「目前尚難以給出確定的結論。」

她補充道，儘管在更廣泛的基金市場中，仍然有資金流入到追蹤氣候轉型基準的產品，但今年的流入量相比前三年有所下降。彭博對ESG股票基金的分析也顯示，這些基金的表現依然落後於大盤，這反映了市場對於ESG投資策略的態度正在發生變化，可能會對未來的資金流入趨勢產生深遠的影響。

思享永續會計師事務所賴昱瑋會計師指出，美國多年的抵制ESG基金再加上歐洲證券與市場管理局（ESMA）正在強化對ESG基金的規範標準，使合規的ESG基金提升了原本的成本和操作難度。若再將現下全球經濟的通貨膨脹、地緣政治風險等問題納入考量，投資人對於ESG基金的信賴程度下降並撤回資金是可預期的短期趨勢。