黃仁勳也撐不住了？輝達目標價下跌　分析師：將面臨挑戰

財經中心／楊惟甯報導

▲輝達目標股價跌，黃仁勳也撐不住了？（圖／資料照）

黃仁勳也撐不住了？近期匯豐分析師Frank Lee發布了一份關於輝達（NVIDIA）的最新報告，調降其目標股價逾5%，從每股195美元下修至185美元。分析師指出，主要原因在於輝達的GB200供應鏈問題，可能會延續至2025年2月至7月，這將直接影響輝達2026財年上半年的表現，需要強勁的下半年業績，才能達到市場預期。

Frank Lee在報告中指出，輝達的GB200 NVL 72伺服器機架的預期出貨量，已從原本估計的4.15萬個下修至3.5萬個。這種供應鏈問題導致的出貨量下降，直接影響了輝達的數據中心收入表現。Frank Lee稱，輝達2026財年的數據中心收入，預計將從原本的2530億美元調降至2360億美元；匯豐對輝達2026財年的每股收益（EPS）預測，也從先前的6.10美元調降至5.74美元，下跌約6%。

然而，值得注意的是，匯豐並未因調降目標價而改變其對輝達的基本看法。分析師仍維持輝達的買入評級，認為輝達能在2026財年下半年迎來強勁反彈。Frank Lee表示，若輝達能在下半年加速出貨讓收入增長，仍有可能達成市場預期。

▲分析師指出，輝達的GB200供應鏈問題，將直接影響輝達2026財年上半年的表現。（圖／資料照）

此外，儘管輝達面臨挑戰，但下修後的收入預測，仍比研究平台Visible Alpha的市場共識預估1840億美元高出28%。其他主要投資機構如Truist Securities和BofA Securities，亦重申對輝達的買入評級，並指出輝達在過去一年實現了152.44%的收入增長，彰顯其在人工智慧（AI）領域的領導地位。

Frank Lee提到，市場對輝達的擔憂並非毫無根據。一方面，輝達需克服供應鏈問題和全球經濟的不確定性，另一方面，地緣政治風險與科技產業競爭可能加劇市場波動。例如，台積電等相關半導體供應商的產品週期拉長，以及美國地緣政治政策的變動，均可能對輝達產生間接影響。

華爾街知名券商Bernstein也表示，科技股的未來表現在很大程度上，將取決於輝達的成長與AI產業的持續發展。