需求恐衰退20%　國巨聞訊嚇趴　華新科漲幅回吐

文／蔡誠圃／Money錢

未有降息預期 + 疫情恐成全球瘟疫
VIX 飆逾 10%，道瓊再殺 879 點

FED 副主席 Richard Clarida 於昨日(25)發言時表示，雖然疫情可能影響經濟，但因無法猜測規模、時程，短期持續監控但尚不考慮採取降息政策。加上 CDC 警告，武漢肺炎恐擴大成為全球瘟疫，恐慌殺盤再度令 VIX 飆逾 10%，美股四大指數終場全數收黑，跌幅介於 2.77%~3.15%，其中道瓊至收盤跌 879 點，跌幅最重。金價於美股收盤時亦回落至 1,630 美元/盎司價位附近，終場跌幅 1.47%。

▲（圖／翻攝自Money錢）

道瓊回測年線，外資賣超台股 332 億
加權回測半年線，OTC 失守季線支撐

美股道瓊大砍，並於昨日(25)一度回測年線支撐的背景下，令今日(26)台股開低震盪，雖然盤中跌幅出現收斂並嘗試站穩半年線，但終場仍跌逾百點，暫收於半年線下。成交量 1,762 億。

OTC 櫃買指數早盤開低試圖上攻平盤站上季線，但同受大盤拖累，後續賣壓浮現並在午盤時跌幅擴大，終場失守季線。三大類股指數同步開低震盪。29 大類股仍然造紙獨強，類股指數漲幅達 4.96%，資訊服務類股次之，指數終場漲逾 1%。賣壓聚焦電子零組件，終場類股指數殺破 2%。

【法人動向】

三大法人合計： -341.16 億元

外資：-332.01 億元

投信：+7.41 億元

海思半導體可能轉單中芯國際
市場擔憂情緒濃，台積電走勢壓抑

權值股方面，蘋概三王全倒，其中鴻海(2317)傳出將聘僱鍾南山做為防疫顧問，並在龍華園區導入口罩生產，著手力拼復工，但今日(26)股價走勢仍然保守，持續在年線上震盪整理。

台積電(2330)消息多空陳雜，雖然 1Q20 有 5 奈米將量產，以及與意法半導體攜手合作 GaN 的利多，但由於 2/28 時美國將決定是否施壓華為，市場傳出海思半導體為分散風險，原委由台積電(2330)生產的「麒麟 710 處理器」可能轉單交由中芯國際生產，今日走勢依舊保守，試圖守住 2/4 的多方缺口低點價位，後續 2/28 若美決定限制技術比，失守缺口將不排除有續弱可能。

陳泰銘：需求恐衰退 20%
國巨聞訊嚇趴，華新科漲幅回吐

族群方面，被動元件華新科(2492)於昨日(25)法說會上表明，被動元件有出現供需吃緊情況，激勵昨日股價上攻，但今日(26)國巨(2327)於股東會上提及，確實發生供需吃緊調漲價格，庫存水位亦低於 30 天，復工仍同時帶動需求急單。但股東會上並未提及價格漲幅，加上董事長陳泰銘對於整體市場估算需求可能衰退 20%，令股價盤中跌幅一度達 9.9% 幾近跌停，終場未能收斂跌勢，跌幅 9.07%。並同步帶弱華新科(2492)終場跌幅達 8.05%，回吐昨日漲幅並失守月線。

中國聯通：「提前完成年度目標」
需求不變，散熱起死回生

跌深族群散熱重回資金焦點，由於 5G 建置需求腳步未停，加上中國聯通提出，1H20 完成 10 萬台基地台，並提前一個季度，在 3Q20 完成 25 萬台基地台的年度建置目標，一掃疫情陰霾。利多消息激勵散熱起漲，其中泰碩(3338)、力致(3483)先行亮燈表態，族群指標雙鴻(3324)、超眾(6230)終場亦雙雙收紅，漲幅分別為 2.41%、1.69%。惟後續仍應留意復工率，以及原料供應能否跟上生產需求。

盤面小結

整體而言，武漢疫情持續影響，油市關注 3 月初 OPEC+ 的風向球。本週 FED 前 2 位官員於發表談話中表明暫無降息預期，但後續有Robert Steven Kaplan、Neel Kashkari的談話仍應留意。台股今日(26)拉回半年線，外資續賣超 332 億，短線個股仍可能維持強者恆強的態勢，但同時外資站賣方，高檔破線應留意嚴守停損，並適時將營收動能轉弱持股汰弱留強以維持部分現金水位。族群部分防疫、免疫概念股慎追高，5G 進程未變，跌深的5G相關個股可留意，缺貨的造紙、CMOS、被動元件、矽晶圓慎追高。後續逐步聚焦 2 月份營收公布以及年報公布。

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