中國樓市放緩　信義房屋評等調為負向

記者蔡佩蓉／台北報導

國內唯一上市的房仲信義房屋（股號：9940），因在兩岸的不動產開發業務比重增高，但因中國房市下修，且台灣面臨2020總統大選紛擾，將影響房市交易量，中華信評今（25日）發布評等報告，下修信義房屋的長期發行體信用評等，由原本「穩定」修正為「負向」。

▲信義房屋近年積極佈局兩岸不動產開發，但中國擴張風險提高。（圖／記者蔡佩蓉攝影）

中華信評指出，信義房屋在不動產開發業務的成長偏好變高，使未來2年的借款規模維持在較高水準；另外，近期中國不動產市場行情降溫已對不動產開發計畫的銷售率與利潤率帶來下行風險，這可能會減緩現金流入的速度，並拉長其現金轉換周期。

中華信評此次調整信義房屋評等展望，主因在中國的不動產開發計畫承受的相關風險正持續升高，同時，來自中國房地產預售的現金流入量，也將因買氣轉弱，以及房價可能因房市疲弱出現降價，而承受顯著的下行風險。

尤其2019年與2020年期間，同時有多項在建工程計畫的快速規模擴張，其中包括在中國無錫以及新北市板橋建案。中華信評預期，在土地款與建築成本方面的現金流出量，將會抵銷來自房地產預售的現金流入量，進而使信義房屋未來2年的借款規模維持在較高水準。

中華信評認為，由於大台北地區自用住宅的需求穩健，該區交易量的恢復狀況將較全國平均水準強勁；信義房屋今年的成交量將隨著房市復甦回升4％至6％，但受到政治環境不確定性因素，預料2020年復甦趨緩，但目前信義房屋市場地位穩固，未來2年的仲介佣金率應可維持穩定。