防風險、顧收益　擁抱ESG量化多重資產正是時候

2020/11/22 08:00:00

【廣編特輯】

美國民主黨總統候選人拜登宣布勝選、新冠肺炎疫苗取得重大進展和第三季美國企業財報表現優於預期等利多消息，激勵全球金融市場頻創波段高點。柏瑞投信表示，市場情緒雖然偏向樂觀，但投資風險和操作難度也越來越高，在多重資產投資策略上，投資人需要新觀念。想要多一些成長潛力，又不想承擔股市較大波動的投資人，不能錯過有股有債的ESG量化多重資產策略，輕鬆全面擁抱ESG加速發展的趨勢。

柏瑞投信投資顧問部協理但漢遠表示，全球央行持續齊力對抗疫情，雖然市場資金豐沛有利於投資，但更要留意風險控管，ESG就是預防的關鍵因素。根據BofA Global Research統計，以美國S&P 500企業為研究對象，截至2020年6月，近7年來美國企業因ESG爭議與缺失，總計損失達6,000億美元，相當300座101大樓的造價*。

透過ESG將有助於提前防範企業風險，而在後疫情時代，更要用ESG慎選股、債標的來投資。如果在投資流程中，加入ESG篩選因子，可望提前避開問題企業、防範投資風險。

柏瑞ESG量化多重資產基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 預定經理人江仲弘表示，在一般市況下，目前規劃本基金將採用40%ESG投資級債+30%ESG高收益債+30%ESG股票，組成433黃金比例中性配置**，並透過獨家的ESG量化多重資產投資流程，挑選出投資級債、高收益債和股票等標的，每月調整，建構最適化的投資組合，以追求較高的風險調整後報酬。

根據模擬統計，柏瑞的ESG量化多重資產策略***，假設月底進場，從2009/12/31到2020/8/31這段期間，持有1年的正報酬機率為86%、平均年化報酬率7.19%；持有3年的正報酬機率為100%、年化報酬率為7.36%(圖一)。顯示此策略適合長期持有、且隨時都可進場，不須操煩挑選標的、也不用等候進場時點，更不怕被動的跟隨市場起伏。

柏瑞ESG量化多重資產基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)預定經理人江仲弘指出，本基金投組預定的投資區域，不侷限特定國家，真正布局全球並嚴控風險，以成熟國家為主(約84%)、新興市場為輔(約16%)。投資範圍涵蓋投資等級債券、高收益債券、股票和基金受益憑證(含ETF)，待基金成立後亦將隨市場情況靈活動態調整配置。

柏瑞投信於2020年1月推出境內首檔以「ESG因子+量化策略」的柏瑞ESG量化債券基金（本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金），率先實踐用投資愛地球的理念，截至2020/10/31，本基金規模為新台幣224億元，為境內最大全球投資等級債券基金****。不到一年內，柏瑞再度推出境內首檔ESG量化多重資產基金*****，維持ESG先行者的市場地位。

柏瑞投信表示，柏瑞ESG量化多重資產基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)預定11月23日開始募集。若想要尋找投組收益與成長的機會，可以透過本基金全面掌握ESG股債的投資契機和多重收益的來源。不過，投資人仍須留意多重資產仍有相關市場風險。
*係假設美元兌台幣=1:29。101大樓造價約580億台幣。

**資料來源：本基金成立6個月後，應有至少60%價值之部位投資於符合ESG投資概念之有價證券。符合ESG投資概念之相關定義說明請詳閱公開說明書。基金「40%ESG投資級債+30%ESG高收益債+30%ESG股票」為資產配置，上述相關比重均不含現金。以上投資配置為現行規劃，可能隨市況變動。2020/10。高收益債仍有相關風險。

▲柏瑞ESG量化多重資產策略（非基金報酬率）長期投資效果。（表／業者提供）

***資料來源：柏瑞投信，2009/12/31-2020/8/31。柏瑞ESG量化多重資產策略是以「40%ESG投資級債+30%ESG高收益債+30%ESG股票」為資產配置，運用柏瑞集團結合ESG的股票及債券量化投資模組，每月進行投資組合模擬的結果，並且扣除相關模擬交易成本，以及每年1.97%費用(非本基金報酬率)。高收益債仍有相關風險。

****資料來源：投信投顧公會，2020/9/30，基金分類採用投信投顧公會分類之「跨國投資等級債券型」。

*****資料來源：柏瑞投信、STICA。台灣首檔ESG多重資產基金係根據STICA分類，境內多重資產型基金分類中符合ESG投資逾60%為訴求之基金，柏瑞為第一檔首發，2020/9/30。

資料來源：柏瑞投信，2009/12/31~2020/8/31。柏瑞ESG量化多重資產策略是以「40%ESG投資級債+30%ESG高收益債+30%ESG股票」為資產配置，運用柏瑞集團結合ESG的股票及債券量化投資模組，每月進行投資組合模擬的結果，並且扣除相關模擬交易成本，以及每年1.97%費用。圖文僅供參考，本公司未藉此做任何徵求、推薦及獲利之保證。過去績效不代表未來獲利之保證。以上投資配置為現行規劃，可能隨市況變動，2020/9。高收益債仍有相關風險。